黄磷加征100%关税以及取消硫磺增值税点评 根据海关总署公告2008年第33号通知,根据国务院决定,自2008年5月20日起至12月31日止,对所有贸易形式、地区和企业出口的磷产品,在现行出口税率的基础上,以海关审定的出口完税价格为基础,加征100%的特别出口关税。
同时,海关总署公告2008年第35号通知,经国务院批准,自2008年5月20日起,免征硫磺(税则号列:25030000、28020000)进口环节增值税。
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bsp; 我们点评如下:
1、加征关税产品主要是黄磷以及天然磷酸盐产品,税率基本从20%加征到100%。与之配合的是免征硫磺进口税。这主要是国家对磷肥基于成本推动型价格上涨进行的调控,也体现国家对初级资源品出口的限制态度。
2、但是就目前在四川黄磷、磷矿石以及磷肥生产减少的情况下,该措施对稳定目前国内磷矿石、黄磷、磷肥供应具有较大作用。
3、对相关上市公司的影响来看,兴发集团(600141)黄磷外销较少,对其影响相对较小。
澄星股份(600078)黄磷生产销售较多,故对其影响相对较大。
4、总体上基于国际磷矿石、黄磷价格大幅上涨,中国磷化工品占世界同类产品比重较大,目前磷化工处于景气攀升状态,磷化工仍然值得投资。风险在于国家对下游其他磷化工品(如三聚磷酸钠)的进一步征收关税。
多空平衡等待突破 市场展望:昨日市场再以小阴线告收,依然维持横盘震荡的走势,除开受益于灾后重建的板块外,新的热点还没有产生。回顾近期的走势,自4月23日印花税下调后,沪市指数大多的时间都在3500-3800内窄幅震荡,在政策面和基本面的双重作用下,市场多空力量相对平衡。
一方面,在沪指跌破3000点后,离6124的最高点位下跌50%有余,市场已有相对较大的反弹空间,同时,政策“组合拳”已表明了管理层呵护市场的态度,QFII等境外机构也有明显的增仓迹象,再融资、大小非解禁等市场担忧的问题正在解决,另外,震灾之后保持市场稳定更是重中之重,不排除管理层后续有更多支持市场稳定的方案出台。要再度向下做空,面临与政策面相背的风险。
另一方面,从基本面看,一系列宏观数据反映今年的经济增长并不乐观,扣除掉CPI上升后,上市公司业绩真实的增长相对有限,地震带来的损失还无法准确统计,但对于原本高企的通胀仍有负面作用,使得投资者难以放手做多。
综合而言,在政策面和基本面的相互作用下,市场心态的相对谨慎使得股指保持窄幅震荡的格局,我们认为,在没有新的外力情况下,这种横盘整理仍将保持。值得注意的是,近期市场成交量逐步篓缩,个股机会的持续性也有所降低,投资者仍不宜过度追涨。
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