资产管理公司转型亟待突破制度障碍

　　本报记者 张泰欣 北京报道

　　第三家资产管理公司系券商东兴证券近日开业，这也是东方资产管理公司做强投行业务的重要一步。虽然目前资产管理公司最终的转型方案仍未见分晓，但各公司构筑金融平台的进程在不断加快。

　　权威人士表示，目前资产管理公司在转型中还面临着产权结构和法律环境等制度难题，同时，如何在短期内提高自身对多元化业务的经营能力也需认真考量。

　　已明确“一司一策”

　　上述权威人士介绍，目前资产管理公司转型的整体原则已基本确定，包括以下四点：一是因地制宜，一司一策，成熟一家，批准一家；二是上下联动，转换机制；三是在防范和控制风险的前提下，稳妥渐进地推进改革；四是坚持市场化取向，平等参与市场竞争。从政策层面看，资产管理公司向商业性金融机构转型的方向已经明确。东方资产管理公司总裁梅兴保认为，目前资产管理公司已相继进入证券、保险、信托、租赁、评级等金融领域，各家公司在金融控股战略上也应有所区别，如何推进组织的综合化、专业化、集团化以及制度的现代化是每家公司转型的重点。

　　按照东方资产管理公司的转型目标，东兴证券的开业无疑为其做强投行和资产管理业务拓展了坚实的平台。东兴证券负责人介绍，目前公司的业务范围主要包括证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、证券承销与保荐等。在经纪业务上，东兴证券已在北京、上海、天津等中心城市设立了48家经营机构。东兴证券由中国东方资产管理公司作为发起人，联合中国铝业和上海大盛资产有限公司共同组建，注册资本为15.04亿元。东方资产管理公司为控股股东，持股比例为99.74%，中国铝业和上海大盛资产有限公司为参股股东，持股比例分别为0.13%，公司注册地在北京。

　　需突破产权与法律制约

　　用相应的法律制度来支持资产管理公司转型，并实现股权的商业化运作是监管部门考虑的重点。梅兴保认为，目前资产管理公司的组建和运作缺乏相应的法律支持，已有的《金融资产管理公司条例》也有很多内容跟不上时代要求，资产管理公司在职能定位、业务范围、商业化原则等众多方面需要重新厘定。同时他还认为，资产管理公司要实现商业化运作，必须引入市场化的股东，实现股权多元化，建立有效的“三会”，引进战略投资者，做好政策性资产的清分，同时弥补亏损，为资产管理公司转型奠定坚实基础。

　　此外，中国人民大学财政与金融学院副院长赵锡军认为，资产管理公司应充分考虑金融控股平台建设的难度。从现有情况看，光大、中信等较有实力的公司在构建过程中已遇到一些棘手的问题，如何避免再走它们的弯路，突出自身的核心竞争力，资产管理公司需慎之又慎。赵锡军还表示，资产管理公司不应只把目光盯住金融控股，商业化转型还有很多发展方向，如与自身的网络和资源结合，突出若干项金融业务，做好原来沉淀的政策性业务也能开辟一条新的发展道路。

　　渴望政策支持

　　梅兴保认为，为转型中的资产管理公司营造一个公平良好的环境，在互利共赢的前提下，商业银行给予相应的支持也很重要。资产管理公司与商业银行之间有着深厚的渊源，公司转型后将进入多个金融领域，在现行分业监管的体制下，必然会出现多头监管的局面，监管部门需在加强监管、提高效率的同时给资产管理公司相应的支持，使其快速成长壮大。同时，资产管理公司也需加强同有关商业银行的合作，银行也有责任支持资产管理公司的改革发展，为其转型助一臂之力。

　　华融资产管理公司有关负责人认为，在市场环境方面，有关部门也需从商业化立场出发，合理地界定资产管理公司的权责利，对其政策性业务的损失给予市场化的补偿，放宽经营项目的准入条件，使其与其它金融机构展开更公平的竞争。