招商证券希望拔得IPO头筹

　　业内一投行人士认为，在5家准备首发上市的券商里，最看好招商证券。招商证券盈利性、基础性都较好，它网点多，规模大。此外综合服务也不错，和招商银行合作密切，系统综合性好。

　　近日，有媒体报道，光大证券和西部证券已经通过了证监会发行初审，而被称为券商IPO第一梯队的招商证券、华泰证券和东方证券的相关进程略显安静。

不过，一直以来，市场对于招商证券争取券商IPO第一单的期待和呼声都很高，此时光大和西部两家公司抢先通过初审，多少有点让人意外。

　　近期将过初审

　　昨日，招商证券董秘郭健接受记者采访时，表示目前还没接到通知，我们可能会稍晚点。光大证券和西部证券较先通过初审，可能他们递交材料的时间较早。证监会按照程序来走，招商证券现在上市进程进展比较顺利。另外，他还透露，按时间看，估计招商证券近期通过初审也差不多了。

　　这样看来，如果光大和西部证券都已经通过初审，那招商证券过初审也就是前后脚的事，问题不大。此外，对于证监会新出台的《关于证券公司申请首次公开发行股票并上市监管意见书有关问题的规定》，上述董秘表示，新规定只对以后的证券公司申请首次公开发行股票并上市的材料有效，招商证券去年已经递交IPO申请材料，公司不会因为新规定而影响此次上市进程，目前进展很顺利。

　　IPO有望拔得头筹

　　作为创新类试点券商的招商证券已经连续四年实现盈利，业绩表现不俗。根据证券业协会数据，去年，招商证券总资产779亿元，净资产74.45亿元，增长85.61%。营业收入和净利润分别为96.9亿元、49.03亿元，增长328%和344%，在5家欲上市券商里排名第一。净资本64.14亿元，低于光大证券81.68亿，东方证券75.56亿。

　　业内一投行人士认为，在5家准备首发上市的券商里，最看好招商证券。招商证券盈利性、基础性都较好，它网点多，规模大。此外综合服务也不错，和招商银行合作密切，系统综合性好。而且，招商证券也是招商局集团成员之一，发展平台也比较好。他表示，上述优势都可以是招商的很好卖点。

　　有媒体报道，光大证券IPO拟发行不超过5.2亿股，募集资金不超过百亿。而招商证券的上市规模却并不明朗。对此，董秘郭健表示，因为涉及招股书的内容，按规定暂时不能披露。业内人士估算，招商证券目前总股本32.27亿，一般发行量在20%-25%，则公开发行后总股本大约在38.72亿-40.33亿。

　　上市是否破发无法猜测

　　目前通过IPO和借壳在A股上市的券商共有8家，上证所上市的有中信证券、海通证券、国金证券、太平洋证券，深交所上市的有宏源证券、长江证券、东北证券、国元证券。对于招商证券上市地点的选择，郭健表示，公司上市地最终由证监会安排，目前不确定。

　　而另一投行人士认为，招商证券资质很好，根据股本和发行规模，最有可能在上海上市。

　　预计招商证券将在5家券商里脱颖而出，最先上市的可能性最大。

　　今年以来，随着行情持续下跌，上市公司纷纷破发，而去年年底上市的中国太保在跌破发行价30元后至今还在23元附近徘徊。也有投资者关心，招商证券上市后是否也会面临破发的命运？上述董秘称，市场价格谁也无法预测，但是总体来看，券商今年业绩不会和去年有很大的波动。公司发行价和上市后的价格都由市场决定，因此破发与否无法猜测。

　　此外，引人注意的是，招商证券此次IPO的保荐机构是瑞银证券和高盛高华，主承销商由二者担任，这是外资参股券商承销国内券商上市的首例。两家主承销商都有很强的外资投行背景以及国际化的承销经验。其余4家券商都选择本土券商为自己的保荐人。光大证券和东方证券互为保荐机构，而西部证券的上市保荐人是招商证券，东方证券由海通证券保荐。

　　根据证券业协会的数据，在经纪业务交易量上，招商证券33839亿元，排名第8，仅次于华泰证券35074.15亿元；承销业务方面，招商证券承销金额277.01亿元，排名第11，仅次于华泰证券373.33亿元；主承销数量方面，招商证券14家，排名第9，华泰10家；受托管理资产上，招商证券受托128亿，排名第2，华泰82.15亿。 (本文来源：证券日报 作者：罗三秀)

　　

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