云海金属发展镁合金计划未改变

证券时报记者刘思辰

　　 云海金属（002182）日前公告表示将募资投资项目“年产100万套镁合金自行车轮毂生产线改造项目”，变更为“年产3万吨高性能铝合金棒材项目”。对此业内分析师认为，募投项目的改变，对公司未来业绩影响有限；同时云海金属也表示，向镁合金下游应用领域的研发与开拓这一未来主要发展方向不会改变。

　　 镁合金项目未来或将继续

　　 受镁合金价格高涨的影响，镁合金生产自行车轮毂的成本已远高于铝合金轮毂。但是云海金属相关负责人表示，公司未来继续大力发展镁合金下游应用领域的计划并未改变，后期对镁合金自行车、摩托车轮毂以及相关镁合金替代铝合金、钢铁领域的研发也将继续，公司正一步步完善白云石???原镁???镁合金???镁合金初加工???镁合金深加工的完整镁合金产业链条。

　　 据了解，云海金属五台镁合金项目目前已进入试生产阶段，今年可生产镁合金1－1.5万吨，明年可生产4万吨。国泰君安分析师洪婷表示，镁合金自行车轮毂的毛利率比较高，五台镁合金项目一旦成熟，云海金属仍很可能会继续投资轮毂项目。而对于新的铝合金棒材项目，洪婷认为，这是公司熟悉的项目领域，且产品需求方面也没有问题，对于公司来说，是比较合理的选择。申银万国分析师于洋认为，此前云海金属计划的100万套自行车轮毂项目，只是根据下游需求进行的产品扩张尝试，产量并不大，对公司未来业绩的贡献程度也不会很高，因此，此次募资投资项目的改变对公司业绩影响较小。

　　 原镁价格今年难降

　　 对于原镁价格的发展趋势，分析师各有不同的看法。银河证券的分析师周卓玮表示，镁价上涨的主要原因是需求的快速增长，尤其是国内需求的爆发式增长；同时，在供给方面，国外厂商迫于环保和中国厂商的竞争纷纷关闭产能，目前国际原镁生产商只剩3家大厂商，产能约12万吨；国内对于制镁环保能耗标准的不断提高，使得小规模厂家大规模关闭，国内的有效产能已经由100万吨以上下降到约70多万吨；还有一个原因就是包括煤炭、硅铁、环保成本在内的生产成本上升，据测算，从2007年下半年到现在一般制镁企业成本上升了20%左右。

　　 于洋认为，镁价有望在今年3、4季度左右开始逐渐回落。他表示，从目前情况来看，刺激镁价大幅上涨的主要因素就是短期供需的失衡，但是从需求情况来看，目前国内外客户均已经很难接受目前价格，致使有价无市，高位成交量较少。而从供给情况来看，一些原镁产能正在加速建设之中，2008年约有10万吨左右的新增产能。而洪婷认为，今年新增的产能不会都有效释放，原镁价格下降的可能性很小。“如果下降的话，也只可能降到3万元/每吨左右，相当于2007年下半年的价格水平。”洪婷表示，“在2.8万元/每吨的时候，就有高位成交量少的说法，可镁价仍然涨到了3.8万元/每吨。”

　　
　　
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