光大证券：市场资金面面临进一步考验

　　市场维持弱势震荡

　　市场展望：在成交量无法有效放大的情况下，多空双方力量维持相对平衡，市场基本处于“牛皮市”的状态之中，考虑到热点持续性不足，投资者均以快进快出为主。

　　在5月份CPI可能回调的影响下，市场对油价、电价上涨的预期增强，中国石化和电力板块走势坚挺，但相关个股的市盈率均高于市场平均水平，表明投资者对此已有预期，即使涨价预期兑现，向上的空间也不会太大，难以带

　　动股指向上突破。

　　值得注意的是，中国建筑宣布将在6 月5 日上会，预计发行120亿股，新增项目共需资金425.66亿元。由于该公司是在国务院特批下进行IPO，过会几无悬念，考虑到其股本较大，对市场的抽血效应将大大强于中小板公司的发行，市场资金面面临进一步考验。

　　总体看，在题材股轮番表演的市场环境下，指数得以保持小幅震荡整理格局，考虑到题材股轮动不能持续，也难以带动大盘走强，如果基本面没有明显的好转迹象，股指仍有震荡下行的可能。

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