银华投资：提高准备金引发股市8.55级“地震”

机构：银华投资
股市正在走弱，这是我们都知道的，但在第N次提高存款准备金之后出现如此凶猛的下跌，多少还是有点没想到。汶川8级地震让我们家园尽毁、同胞阴阳分隔，而提高存款准备金引发的今日最大8.55级强“地震”让我们荷包受损。

在今日长达四个钟头的“地震”中，震级由弱至强，在“地震”初期未能及时抽身的股民，今日全军覆灭。这次“地震”强度之大，远超市场预期，震级直逼07年2月27日。由于此次“地震”正处股指下降途中，因此，其后的破坏力也将远超“2.27”。

这此“地震”的直接导火索是央行再度提升准备金。之所以央行会在此时做出这一重大举措，一是担心因灾后重建而引发新一轮的投资加速，更重要的是为了防止“热钱” 涌入加大了资产价格攀升的风险，因为一旦"热钱“撤离”将对我国金融市场造成较大影响。近期越南出现货币危机使得我国宏观调控部门提高了对"热钱"的警惕性，正是这个前车之鉴，因此采用大幅上调准备金率的方式，可以继续锁定国内的过剩流动性，尽可能减小"热钱"的破坏作用。话虽如此，但对于股民手中的市值来讲，那的确是大幅缩水，影响甚大。

前期管理层一直要求基金要“讲政治”，对于这个命题，我们早已给出否定答案。而此后从基金的持仓分析，我们也看到基金充分发扬了“讲政治”的精神，在“爱国市”开始买入，成为过去半年中少有的净买入月度之一。但作为另一主力的保险资金却在这个市道中不顾道义而去，仅留下一群听话的投资人站在了高岗上。基金这回倒是“讲了政治”，但却是代价惨重，不过好在不是亏的自己的钱，而且还可以给管理层留下一个听话的“乖孩子”印象，只是可怜了信任基金的基民们。但话说回来，越是这样，新发行的基金就越是乏人问津，这不是一个悖论又是什么呢？

面对自然灾害，我们乞求灾难快点过去；面对股市的暴跌，我们乞求时间快点过去，因为时间是我们疗伤的最好借口，因为我们相信我们国家的经济不会被轻意摧垮，现在的“灾难”也只能是暂时性的。至少我们是这样希望着。

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