20次150点暴跌规律：3日后30%概率强烈余震

　　暴跌3日后再跌一次，房地产、银行板块成交量最大，中型股比大蓝筹更保险，八成可能成交量缩小

　　理财周报记者 张伟湘/文

　　6月10日，与上一交易日相比，上证综指再次下跌257点，以3072点报收。

　　据理财周报记者统计，这已是自去年5月30日以来大盘第20次当日跌幅超过150点。

　　大跌3日后再跌几率大

　　大盘急跌在时间上的分布并不平衡。自去年5月30日起，大盘共经历了3个阶段，第一个阶段是振荡盘整周期，其间，发生了5次超过150点的下跌。分别在5月30日、6月4日、6月25日、6月28日和7月5日。第二个阶段是上升周期，其间共发生了2次超150点的下跌，分别在8月1日和9月11日。第三个阶段是下降周期，其间竟有13次超前述点位的下跌。

　　不论是在上述任何周期，大跌后第3个交易日再次下跌的几率竟可以达到30％。譬如，去年5月30日后的第3个交易日，即6月4日大盘再次暴跌，从开盘的3981点跌至收盘的3670点，大跌311点。去年6月25日后的第3个交易日，即6月28日，大盘跌幅从4080点至3914点，跌166点。

　　今年3月12日大盘开报4254点，收报4070点，跌184点，之后第3个交易日又跌了120点。3月24日开报3830点，收报3626点，跌204点。之后第3个交易日大盘跌130点。

　　而大盘剧跌后第4个交易日下跌的几率也有15％，譬如去年10月18日后的第4个交易日，10月25日大盘出现大跌，从5794点跌至5562点，跌232点。

　　今年1月22日之后的第4个交易日开报4720点，收报4419点，跌301点。同样，在其之后的第4个交易日又再次大跌。

　　房地产、银行板块成交量最大

　　据理财周报统计，尽管每次大跌的理由各不相同，但房地产和银行板块必定是历次大跌中成交量最大的。除此之外，是钢铁、化工和煤炭。券商、军工、新能源等板块的成交量则较小。

　　去年5月30日，资金成交前四大板块依次是煤炭石油、券商、房地产、新能源。6月25日依次是房地产、银行、化工、钢铁。7月5日依次是房地产、有色金属、银行、化工。9月11日依次是房地产、钢铁、有色金属、化工。10月18日依次是有色金属、钢铁、银行、准金融。

　　今年1月21日则依次是地产、准金融、有色金属、中小板。1月28日依次是地产、化工、有色金属、准金融。今年2月25日依次是地产、化工、有色金属、钢铁。及至今年6月10日，资金成交前四大板块依然是房地产、银行、中小板和化工化纤。

　　但是，房地产和银行板块成交量活跃并不意味着资金是净流入这些板块，很大比例上，资金选择的是流出，只有这些板块中的部分个股在大跌中仍然保持着对资金的吸引力。有时，在同一天内，资金对板块的态度也截然不同。

　　譬如在去年10月18日，有色金属板块资金净流出约8.6亿，钢铁板块资金净流出约4.6亿，银行板块资金净流出约2亿，而券商板块走势则强于大盘，资金净流入约2亿。

　　1个月后的11月8日，房地产板块又出现较大的资金净流出，约8.8亿。银行板块的资金净流出约0.4亿，钢铁板块的资金净流出约2.9亿，而有色金属板块资金净流入约2.3亿。

　　中型股比大蓝筹更保险

　　在历次大跌中，热点板块的中小型股走势往往与大盘相反，板块中的大部分蓝筹也许都是资金净流出，但这些流通股数量较少的个股却仍能录得资金净流入。

　　譬如在去年8月1日，两市共有1200只个股下跌，但房地产板块的北辰实业（爱股,行情,资讯）、武昌鱼、苏州高新有资金净流入，钢铁板块几乎全线飘绿，但大连金牛（爱股,行情,资讯）有资金净流入。有色金属板块则是新疆众和吸收了大量资金。

　　11月8日，沪深股市出现普跌，当日深沪两市仅有187只和158只个股上涨。有色金属板块几乎所有个股均下跌，但关铝股份有资金净流入。

　　准金融板块则因辽宁成大、吉林敖东吸收了大量资金而罕见地录得资金净流入。钢铁板块虽然整体下跌，但鞍钢股份吸收了较多资金。

　　一些具有混合题材的个股也能很好地抵御跌势，例如去年5月30日大跌时，具有期货和房地产概念的新黄浦却吸引了较多资金流入。有大量资金介入的创投股在大市下跌时也有较好表现，例如金风科技和雪莱特。后者3月12日和5月20日都有资金流入。

　　上述个股，流通市值基本上都在100亿元左右，部分甚至只有10多亿元。

　　大跌后成交量缩小几率达80％

　　从某种角度而言，成交量也可以作为判断大跌是否出现的一种指标。据统计，大盘剧跌后每日成交量会相应缩小，以沪市为例，减少的量约在每日2000万手左右。

　　盘整周期时，去年5月30日至6月4日4天内的成交量依次是2.06亿手、1.91亿手、1.76亿手、1.29亿手，呈逐步萎缩之势。

　　但从第5个交易日开始，大盘回升，当天开报3564点，收报3767点，上涨203点，此后上涨趋势从6月6日持续至6月19日。但在6月6日至6月19日10个交易日内，有8个交易日的成交量在1.6亿手之下。

　　6月25日大跌161点后。第二天股指低开高收，开3863点，收3973点。第三天开3985点，收4073点，为高开高收。从6月25日至7月4日8个交易日内，成交量均在1.1亿手之下，最低为6000多万手。

　　上升周期时，8月1日股指从4488点跌至4300点。当天成交量达1.35亿手，之后10个交易日内成交量均在1.2亿手至9000万手之间。而9月11日，开5362点，收5113点，跌249点。成交量为1.1亿手。9月12日至9月25日10个交易日内，有5个交易日成交量在9000万手，比9月12日少2000万手。

　　下跌周期时，成交量缩小的趋势更明显，10月18日，股指开6031点，收5825点，跌206点。在10月19日至11月1日10个交易日内，4天日成交量在5000万手左右。比大跌时的成交量减少约2000万手。

　　而在6月10日，上一交易日收报3329，当天开3202点，收3072点。跌257点。沪市的成交量在5000多万手，之后，成交量也大幅减少。

　　

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