日本战后最长经济增长周期即将终结？

　　日本经济财政大臣大田弘子向媒体指出，“我们不认为经济已经开始后退，而是处于平稳的区间，但是下滑的风险正在增加”。日本首相福田康夫也指出，虽然日本经济尚未表现为负增长，但是由于原油等原材料价格急剧上涨，中小企业的日子并不好过

　　6月16日，日本政府公布了6月份月度经济报告。

在报告中，日本政府时隔3个月之后再次下调了经济走势的判断指数。报告沿用了前一次月度经济报告的表述，认为如果美国经济好转，日本经济有望再次回归增长轨道，但同时也指出，在部分领域出现了增长乏力的动向。此间分析认为，日本经济能否重新步入增长面临着很多不确定性。

　　当天，日本经济财政大臣大田弘子向媒体指出，“我们不认为经济已经开始后退，而是处于平稳的区间，但是下滑的风险正在增加”。日本首相福田康夫也指出，虽然日本经济尚未表现为负增长，但是由于原油等原材料价格急剧上涨，中小企业的日子并不好过，因此，政府必须考虑对策。

　　据说，此次日本政府经济部门下调经济增长前景指数，其原因主要是由于企业部门增长放慢。在个别项目上，此次月度报告下调了出口、生产和企业收益等指数。受美国因次贷问题引发经济增长放慢，以及原油价格暴涨等负面因素影响，日本对亚洲等地的出口将由升转降，迄今带动日本经济增长的出口企业增长乏力的势头日渐明显。反映企业生产活动状况的工矿业生产指数已经连续两个月回落，同时第一季度法人企业调查也显示，企业收益出现大幅度恶化。尤其是原油等原材料价格的上涨，削弱了日本企业的体质，并大幅度压缩其经营收益。因为对于大部分企业而言，原材料价格上涨以后，由于担心对产品提价可能对销售额产生负面影响，企业并不能随便将涨价转嫁给消费者。

　　与此同时，占日本国内生产总值50%以上的个人消费徘徊不前。由于汽油和食品等生活必需品相继涨价，消费者对此轮涨价可能变得极为敏感。由于工资水平出现小幅增长，此轮涨价并未使消费出现大幅度回落。但是，也有分析认为，如果企业收益继续恶化，工资增长出现停滞，消费者消费心理有可能急速趋冷。

　　此间有分析认为，自2002年2月以来已经创下日本战后持续时间最长的一轮经济增长周期走向终结的可能性越来越大了。6月14日在日本大阪召开的八国财长会议结束以后发表的联合声明指出，世界经济正在面临着诸多不确定性，原油和粮食价格的暴涨正在对世界经济的稳定增长提出重大考验，世界经济正在遭遇萧条加剧和通货膨胀的双重风险。在此情况下，日本也不例外。相反，日本在金融和财政上可供选择的政策有限。日本多年来一直实施低利率政策，因此通过进一步放松银根来刺激经济增长的空间很小，同时，最近多年来日本政府背负巨额财政赤字，也难以实施积极的财政政策。

　　加之，欧洲央行正在积极考虑提高利率以治理愈演愈烈的通货膨胀问题，而美国则担心加息可能进一步加剧金融体系的动荡，因此，日美欧在政策协调上暂时难以统一步调，无法向全球发出积极的信号。

　　即使如此，日本政府依然对日本经济前景持乐观态度，主要原因是对利好消息依然充满期待。首先期待美国经济迅速好转，带动日本企业出口增长，从而拉动日本经济重新步入增长轨道。美国从今年4月至7月，实施了总额达1070亿美元减税，减税效果显现以后，有望对其消费形成刺激。其次是期待亚洲新兴市场继续保持强劲增长势头，继续拉动日本企业出口，避免日本的出口大幅度减少。其三是期待工矿业生产指数得以恢复和有较好表现。日本经济产业省预测6月27日将要公布的5月份工矿业生产指数将有望高于4月份。由于这一指数与经济增长周期具有很强的联动性，因此，若果真出现较好表现，则可能表明企业生产活动依然强劲，从而有助于缓解人们对经济后退的担心。

　　此间媒体指出，日本经济正在步入调整局面，日本战后持续时间最长的此轮经济增长周期也许正在迎来转折点，日本政府和日本银行都需要对此引起高度关注。