契合生命周期长期布局投资

□王策

　　 汇丰晋信近期推出了公司旗下第二只生命周期基金?2026生命周期基金。作为一只混合型基金，2026基金初期股票投资比例上限与股票型基金相同，这样允许基金承担更多风险，并更积极地抓住股市上涨机会，提高期初的投资回报率。随着时间的推移，每4-5年基金自动调整一次股债投资比例，2026年后保留最多20%的股票投资比例，在保住前期胜利果实的基础上，也可灵活机动地参与股市获利机会。

　　
　　 随着目标期限的临近，2026基金的股票投资比例上限会自动从最初的95%下降到20%，是比较符合“年龄增加、风险承受能力递减”的生命周期规律的。对于那些缺乏时间、能力，或不喜欢对自己的资产组合作积极管理和调整的投资人来说，2026基金解决了他们过几年就需要转换基金品种的问题。

　　
　　 2026生命周期基金目标期限虽然是18年，但期间投资人可以随时申购和赎回基金。2026年9月1日后，结束后端收费模式，转变为一只低风险债券型基金，但该基金股票类资产配置比例仍可达到20%的上限，投资人也可自由申购赎回。

　　
　　 很少有人能够准确地进行市场时机选择以完全规避系统性风险。但从目前发布的各项经济数据来看，各方面增长态势良好，企业盈利增长健康，内需消费的主导作用日益明显，宏观经济仍然会给股市带来支撑。因此，经过2008年以来的调整，专户理财纷纷开闸，QFII等境外资金陆续引进,股市向好趋势未发生实质改变，现阶段可以说正好是一个比较理想的吸纳机会。

　　
　　 事实上，生命周期基金目前已成为美国养老金市场上最受欢迎的品种之一。资料显示，从1996年到2007年9月底，生命周期基金的规模从60亿美元增长到了4000亿美元，成为美国市场增长速度最快的共同基金；截至2005年底，已经有63%的养老金计划包含了生命周期基金，成为养老金市场不可或缺的重要投资工具。

　　
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