硅谷天堂的“九金”

　　硅谷天堂旗下管理9支基金，虽然每支基金管理的金额不大，只有1亿元，但它的业绩却令外资VC艳羡：莱宝高科、长电科技、鑫富药业的投资回报率高达数百倍，硅谷天堂两年的收益回报率接近200%。

　　回望2006年，天堂硅谷设立了国内第一家规范的公司型创业投资基金??浙江天堂硅谷阳光创业投资(基金)有限公司(简称阳光基金)，并委托天堂硅谷为基金管理人。

从首期设立阳光基金开始，天堂硅谷逐步根据企业发展的各个时期设置了“横向”投资基金，“朝阳基金”投资引导期项目，“晨曦基金”投资种子期项目，“阳光基金”和“合众基金”投资成长期项目，“鲲诚基金”和“鹏诚基金”负责实施重组并购，这些基金形成了一条较为完善的创业投资基金价值链，满足不同发展阶段的企业。近期，为满足部分基金投资者需要，硅谷天堂还专门设置了专注于清洁能源方面的纵向行业基金??洁能基金。

　　在这个网状结构之上，硅谷天堂还设立了两支平衡基金“恒宇”和“恒通”以解决投资者流动性问题。比如说某个基金的投资者要出国需要从基金中退出，想把基金股权转让，但是一时找不到其他愿意接纳股权的投资者，这个投资人就可以按照当时基金净值九折的价格，卖给平衡型基金。基金净值每年不断增加，在有新的投资者进入时，平衡基金按照被转让基金当时的净值卖出，这样被转让的基金股权找到了新的投资人，平衡基金也从中获得了稳定的收益。此外，平衡基金还会参与二级市场申购、定向配售等，属于稳健的基金类型。

　　从成立第一支基金开始，秉着对投资人负责的态度，天堂硅谷将所有的设立基金全部引进银行事前托管机制，基金任何一项的投资划款，都要向银行提交一套完整的投资建议书，包括股权转让协议、投资建议书、会计事务所的评估报告、律师事务所的意见书等等，银行审核通过之后才会办理划款手续。同时硅谷天堂也对自己的投资作出若干限制性规定，如：投资方向的限制、投资比例的限制。如果硅谷天堂的投资违背了对投资者的承诺，投资者出现了损失，可以直接起诉托管人也可以起诉管理人。这部分托管费为2‰。

　　目前每个基金中硅谷天堂都占有至少10%的股权。硅谷天堂创业投资有限公司执行总裁鲍钺告诉记者：“如果出现10%的亏损，先亏管理层的钱，剩下的投资者‘毫发无伤’。硅谷天堂的管理费为2%，管理人也进行业绩提成，是在抵扣掉年收益的10%之后，再按照20%进行提成。”

　　阳光基金作为投资成长型企业的基金最受投资者追捧，硅谷天堂采用不断设立新的基金公司的模式来解决增资扩股问题。目前硅谷天堂在北京、上海、武汉、深圳新募集的四支基金，全部归为“阳光系列”基金。同时还在上海、武汉、深圳三地设立硅谷天堂分公司，专门负责当地基金的运营。