隐含新业务价值倍数再创新低,安全边际已出现,投资者可积极介入。
三只保险股股价经过前期调整,08年隐含新业务价值倍数再次下降,
中国人寿也只有30倍,
中国平安和
中国太保已经低于20倍,如果以35倍为合理倍数,未来均有较大的上升空间,投资者可以积极买入。
维持中国人寿“持有”评级(08/09年EPS为0.80/0.95元,08年为P/EV2.67倍,P/NBV为30倍,目标价32.54元,对应40倍乘数),维持中国平安“买入”评级(08/09年EPS为1.85/2.03元,08年为P/EV2.20倍,P/NBV为18.6倍,目标价70.85元,对应35倍乘数),维持中国太保“增持”评级(08/09年EPS为0.78/0.90元,08年为P/EV1.86倍,P/NBV为14.8倍,目标价30.82元,对应35倍乘数)。
鉴于中国人寿前期下跌幅度较大,当前股价距离我们的目标价有20%的空间,已经具备投资价值。但为保持评级的严肃性,在我们推出其跟踪报告之前,暂时维持“持有”评级。 (来源:
中信证券)
搜狐证券声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐证券自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。
(责任编辑:陈菁菁)