券商叫苦：现在连农民都不如了

　　券商们在风云激变的全流通资本时代，依然只能靠传统三大块业务来维持生计。“以前说我们就和农民一样，靠天吃饭，现在连农民都不如了。农产品还在涨价，我们却越来越四面楚歌。”某券商负责人感叹。

　　资本市场形势急转，券商首当其冲地感受到了袭来阵阵的寒意。

　　海通证券.69亿股权再度流拍、 申银万国7000万股权挂牌至今也无人问津。资本市场曾经的当家花旦，时过境迁，却沦为问者寥寥的昨日黄花。

　　“无交易量限制，权证万2、股票万8，欢迎垂询”，“超级跑道、超级低佣（股票万5至万10、权证万1至万5，大客户佣金可协商）”，这些低佣金的广告布满了一些著名的股票论坛。

　　当早报记者按照这些发贴者提供的联系方式联系到这些经纪人后，基本都已经没有了交易量、交易次数的限制。只要在他们那边开户，就非常热情。一圈查询下来，最低的股票佣金费率为“股票万分之五、权证免费”。

　　德邦证券高级客户经理周海雀惊异地说道：“这是贴钱的买卖。”因为根据规定，券商每年要交给交易所固定的交易费、要交给登记公司席位费，这些固定的开支都是从经纪业务的利润中打出来的，“如果打到万5的话，不仅无利可图，且可能倒贴”。

　　但奇怪的是，据一不愿透露姓名的客户经理透露，这样低的“肉里价”依然无法吸引到客户。“关键是，最近投资者入市的意愿几乎已经破碎。也就是说他们不想炒股了。”周海雀也告诉记者，大部分客户早已基本清仓，“行情一直往下跌，我们也一直建议客户最近不要妄动。可这样一来，交易量急剧下降。经纪业务这一块肯定萎缩。”

　　所谓佣金费率，就是指投资者每进行一次交易，给证券公司的手续费。“万8”就是万分之八的佣金，“万5”就是万分之五的佣金。

　　周海雀告诉记者，其实低佣金战一直就有，不仅在市道低迷的时候，即便是在去年的大牛市中，资金量尚可的佣金费率也能谈到权三股八。“但在牛市，经纪人会对客户有交易量的要求。因为如果每个月只交易两三次，那么过低的佣金对他们的业绩就会造成负面影响。”

　　银河证券分析师迟晓辉表示，经纪业务对于券商来说，就像每天的三餐。“现在每天两市的交易量都仅有600多亿元，不要说和去年同期动辄1500亿元相比，落差巨大；就是和今年一季度1000亿元的成交比，也是望尘莫及。”

　　据天相投顾分析师张春雷分析，今年上半年的两市交易量较去年同期的27.75亿元减少了25%。但这还不是最坏的数据。

　　WIND统计数据显示，今年二季度，两市交易量为7.38万亿元，权证为2.059万亿元、封基753亿元。三项累计成交9.45万亿元，目前证券行业平均实际佣金收取比例约为0.15%。也就是说，券商二季度在二级市场的佣金仅有141.75亿元。而今年一季度则有169.5亿元，逐日下滑的趋势非常明显。

　　“如果这种趋势不改变的话，下半年券商每天只能喝粥了。”迟晓辉说。

　　戏言归戏言，形势异常严峻，却是事实。从去年数字来看，券商总体经纪业务收入占总收入比重约60%。

　　不仅是经纪业务，自营也朝不保夕。

　　券商股之所以在去年成为香饽饽，其中非常大的一个原因就是其自营业务（也就是权益投资收益）赚得盆满钵满。但今年，形势已陡转急下。一位不愿透露姓名的分析师表示，今年上半年，券商自营业务巨亏已成定局。

　　据WIND统计数据显示，今年成立的25只券商集合理财(相关:证券 财经)产品，其上半年的净值增长率合计亏损达到了-224.7438%，平均每个产品的净值跌幅几近9%。其中还包括了若干个债券型和货币型产品。亏损幅度最大的有广发增强型基金优选4号，净值缩水19.72%；中金股票策略，净值缩水19.6%； 上海证券理财一号，净值跌幅为19.84%；中金股票精选，净值跌幅为18.18%；东方红2号，净值跌幅为17.85%；光大阳光，净值缩水15.36%；中信股债双赢，净值跌幅为13%。

　　早报记者翻查了今年一季度48家券商持有的流通股情况。统计显示，截至今年3月底，48家券商持仓市值合计206.9398亿元，重仓品种个数为220个。按照今年二季度整个A股28%的跌幅，粗略计算，券商持有的流通股市值将缩水58亿元。

　　而据透露，其实在今年3月份之前券商进行了大幅度的减仓。主要是因为要出一季报，所以兑现了一部分浮赢。当时， 国泰君安一款FOF产品最低仓位减到30%。有一些比较激进的券商其实在上证综指位于3000点至3500点时做了较大幅度的增仓，“不确定消息，据称有一家创新类券商上半年的自营亏损额将近20亿元”。

　　而基本都集中在大型创新类券商手中的投行业务，今年也难以成为“救世主”。据统计，上半年26家券商参与IPO市场保荐发行。获IPO承销费18.55亿元，加上13家券商参与上市公司增发承销获取的1.46亿元承销费，当期券商投行业务收入约为20亿元，较去年同期的30亿元下降约33%。

　　但在IPO融资占比大幅下降的同时，可转债和公司债的发行却比去年同期有所增加。今年上半年，沪深两市上市公司融资总额为2437.22亿元(不包含非现金资产)，较去年上半年同比上升25.31%。与去年上半年相比，上市公司融资总额增加了415亿元，而其中可转债的融资规模增加了487.27亿元。