危机臆测浮出水面 越南控股炒股亏损惨重

　　7月9日晚，越南控股有限公司(00139.HK)在港交所发布了盈利预警公告称，“预期本集团截至2008年3月底之年度可能录得非常重大亏损。”该公司初步审阅管理账目后，估计“本集团之有关亏损主要由于上市证券投资有非常重大未实现亏损。

　　越南控股的盈利警告拖累了香港市场上一众越南概念股跑输大盘。7月10日，主角越南控股跌势最强，收报0.205港元，下跌14.583%。越南制造（00422.HK）收报1.4港元，下跌3.448%；激成投资（00184.HK）收报4.30港元，下跌2.273%；而陆氏集团（00366.HK）虽然曾跌至3.80港元，但最后收报3.90港元，无变动。

　　这几只越南概念股在7月10日都跑输大盘，港股在早上跟随美股显著低开，但中段中资股获买盘支持，恒指一度倒升并突破22000水平，收市报21821，升15点或0.07％，全日成交741.8亿港元。

　　事实上，上个月越南传出面临金融风波并深受通胀困扰的时候，香港的一众越南概念股已经遭到恐慌性抛售，越南控股的股价一路下滑，与去年11月份0.76港元的高位相比，股价已经下跌超过73％。

　　目前越南控股在越南主要经营电子产品分销，同时也提供与互联网相关的服务。今年以来，越南控股把业务转移到零售领域，在第二季度取得了越南当地Circle K便利店的独家经营权25年。公司的管理层此前指出，这些便利店在开业后的6-12个月内即实现了正的现金流。

　　不过最近越南国内的经济状况不容乐观，越南控股的盈利能力和回报预期受到市场怀疑。而且越南控股也参与了越南的物流和港口基建方面的投资，整体项目的总投资约为13.2亿港元，预计第一期将于三至四年后落成。越南控股占其中5％权益，约需要投资6600万港元。

　　在此前越南宏观经济受到国际市场一致追捧的时候，越南控股已经连续两个财政年度出现亏损。根据业绩报告，在2007/2008财政年度，越南控股因为股本投资出现已变现亏损2640万港元，所以减少了56.3% 的收益至1800万港元。在2006财年更是亏损了4648万港元。

　　越南控股所称“有关亏损主要由于上市证券投资有非常重大未实现亏损”也是一大重要信息，表明该股票曾于越南等市场进行过大规模的炒股行为。今年以来，越南股市下跌幅度全球最大，超过60.04%。