保增长渐成政策主流 提振经济忌投资驱动老路

　　无论是已出台的宏观政策基调和措施，还是近日热传的“千亿经济刺激方案”，都已经说明，保增长已成为当前决策层的经济政策主流。然而，对于如何提振经济，各界认识不一。学界认为，在当前情况下，不可再走过去光靠投资驱动经济车轮的老路。

　　此前，随着半年度统计数据和7月份数据的公布，学界的“保增长”还是“防通胀”的争议也基本上告一段落，保经济增长、防止增速深度下滑成为普遍的共识。而决策层的宏观政策导向经历了从2007年年底中央经济工作会议的“双防”到“三防”、“一保一防”到奥运前的“一防一控”。

　　此外，不可回避的是，从经济发展驱动力的几个方面来看，下半年的宏观经济形势仍然比较困难。

　　忌重走投资驱动路

　　保增长不是问题，以何种方式实现“保增长”的目标成为摆在决策层面前的一道难题。在促进消费难以短期内见效而出口面临外需不足的情况下，是否应该重新走上以投资带动经济增长的“老路”，成为专家们争论的核心。

　　中国社科院经济研究所宏观经济室主任张晓晶昨日对《第一财经日报》表示，当前的经济增速下滑部分是由于主动调控的结果，在重新刺激经济增长时，只需对原有政策进行适当松动即可，应该继续进行结构调整，培养内需替代投资成为经济发展的驱动力量。

　　在拉动经济增长的三驾马车中，投资是见效最快的，在目前私人投资没有起色的情况下，可以适度扩大公共投资的规模。

　　从具体的政策操作方面，张晓晶认为，可以对现行的政策进行适度的微调，包括适度放松货币政策，进行增值税改革，允许企业固定资产投资可以在税前抵扣，以及扩大民生支出等等。

　　“扩大政府投资可以用来短期应急，但是从长期来看，公共投资的规模的扩大不是好事，不能回到过去的老路上去。”张晓晶说。

　　张晓晶认为，此次保增长不仅需要短期考虑，更需要中长期的应对，在扩大投资的同时，提振消费在拉动经济中的作用。“消费的核心在于收入，应该考虑长期扩大就业促进劳动者收入增长的政策。”张晓晶表示。

　　“应该把短期问题和中长期问题区分开来，”国务院发展研究中心宏观经济部研究员李建伟昨日对记者说，鉴于出口对经济的巨大拉动作用，在上调出口退税之后，应该进一步加大政策力度，尤其是对于劳动密集型的中小企业必须加大扶持力度，提高劳动密集型产品的出口退税率。

　　“如果要保证全年的经济增速不低于10%，那么投资增速不能比现在更低。”李建伟说。1至7月城镇固定资产投资较上年同期增长27.3%，扣除10%的PPI因素之后，实际增速只有17.3%。

　　李建伟认为，必须保证投资不能出现深度下滑，但是不能依靠房地产的投资来拉动固定资产投资，“房地产的泡沫必须挤破，在当前各方博弈的微妙时刻，政府的调控政策不能松动。”

　　李建伟建议，通过生产型的基础设施和灾后重建来提振固定资产投资增速，包括将未来三五年的项目适度提前到今年实施。

　　仍临深度下滑风险

　　“从出口、投资和消费三驾马车来看，经济周期进入下行区间已经是不可避免的事实。”李建伟表示。

　　从出口方面来看，美国的次贷危机仍然没有见底，而日本、欧洲的经济形势也正在恶化，而这三个地区是中国出口的主要目的地。

　　中国加入世贸组织以来，出口贸易对中国经济增长的贡献持续提高。出口总额与全社会消费品零售总额的比例，从2002年一季度的45%迅速提升到2007年的103.8%。2005～2007年净出口增量对经济增长的拉动分别达到2.5、2.2和2.6个百分点。

　　国务院发展研究中心“经济形势分析”课题组发布的上半年经济形势分析报告认为，如果没有出口快速增长带来的大量贸易顺差对经济增长的拉动作用，经济增速可能从2006年就开始进入回调状态。

　　对于7月份的出口增速反弹，李建伟认为，这不能说明形势已经好转，7月出口增速的回升更多是宏观政策调整的结果。

　　消费方面，7月份社会消费品零售总额同比增长23.3%，创下了2003年1月以来的月度最高额。但是李建伟认为，消费增速与GDP增速之间存在一年左右时间的滞后效应。此轮经济增长的高峰是在2007年的上半年，所以消费的高峰出现在2008年的上半年。

　　而考虑到城镇居民人均可支配收入增速出现明显回落，李建伟认为下半年的消费增速将出现下滑。1～6月城镇居民人均可支配收入为8065元，同比增长14.4%(剔除价格因素，实际增长6.3%)；与去年同期相比下降3.2个百分点。

　　投资方面，1至7月城镇固定资产投资较上年同期增长27.3%，增速高于1至6月的26.8%。李建伟认为主要是灾后重建的拉动作用，从其他方面的投资来看实际上已经出现了明显的回落。

　　“从经济周期的角度来说，即使没有外部因素的作用，2008年也将进入下滑周期，次贷危机等外部因素只不过是加剧了这一过程。”李建伟表示。