民营资本当家小额贷款公司：挑战几何？

　　转自《中国城乡金融报》

　　主持人：王汉

　　访谈对象：

　　赵锡军：人民大学财政金融学院副院长

　　王吉绯：北京市流通经济研究中心首席研究员

　　主持人语：银监会和央行 《关于小额贷款公司试点的指导意见》在5月出台后，一度引起温州德力西、正泰、奥康等一批当地民营大企业的兴趣。

民营企业参股和投资小额贷款公司，是典型的“半路出家”。如果一切顺利的话，民营资本当家的小额贷款公司，将在今年的冬天给处于融资困境的中小企业带来“一把火”。但民营资本当家的小额贷款公司，也可能会给业界和监管带来许多问题与挑战。本期会客厅，邀请人民大学财政金融学院副院长赵锡军与北京市流通经济首席研究员王吉绯对话。

　　主持人：浙江温州提高民营资本投资小额贷款公司的条件，用意何在？

　　赵锡军：在广大的农村地区，小额贷款公司要找到高素质的经营管理人员和有很好前景的贷款项目似乎并不容易，为了控制风险和增加成功的可能性，只能选择提高发起人与股东的要求或者加强外部监管。因此，面对目前广大农村现实状况,浙江提高条件让优质民营企业投资小额贷款公司，是明智的选择。

　　王吉绯：允许民营企业进入，本身就是值得肯定的突破。无论如何，准入标准总是必须设置的，浙江提高门槛的做法，实际上是不得已而为之。

　　浙江省人民政府办公厅颁布的《关于开展小额贷款公司试点工作的实施意见》规定，对依法合规经营、没有不良信用记录的小额贷款公司，向银监部门推荐后可按有关规定改制成村镇银行。既然小额贷款公司后续发展的通路是从事银行业务，那么就会从非审慎监管改变为审慎监管。这需要企业本身具有一定的管理素质和经营水平。

　　在经营小额贷款公司的经验方面，民间金融机构和大企业的“起跑线”相差无几，选择工商信用管理AAA级企业，是一个没有办法的办法。

　　主持人：民营资本当家的小额贷款公司，会对市场产生什么样的影响？

　　赵锡军：作为经营金融资本的贷款公司，为了自身的利益和安全考虑，在选择贷款项目时，专业性的做法是按照“同等风险情况下收益最高和同等受益情况下风险最小”的原则进行决策，这是理性的商业决策原则，与此不相容的决策原则都会损害贷款公司的利益或者给贷款公司带来高风险。小额贷款公司的贷款不是政策性贷款，更不是扶贫款和救济款，它是按照市场机制原则运作的商业贷款。只有最具有商业价值和最具有市场竞争力的项目才能获得贷款。

　　 现在的问题是，我们的广大农村地区和广大中小企业能够提供多少这种符合“最具有商业价值和最具有市场竞争力” 要求的项目？又有多少商业银行和其他金融机构在关注这些项目的？新开设的小额贷款公司有没有能力去挖掘这些项目？他们能否在与大银行和大金融机构的竞争中分得一杯羹？如果上述答案不明确的话，结果可能就不是很令人乐观的。

　　王吉绯：不仅民营资本当家的小额贷款公司需要“逐利”，我们的银行也已经商业化了，同样需要实现利润目标。除政策性银行以外，经过股份制改造后的国有商业银行，和小额贷款公司一样，都会选择优质的客户作为服务对象放贷，而对非优质客户持谨慎态度。

　　民营资本当家的小额贷款公司，本身就是从中小企业中来，所以更加贴近中小企业，具有较强的金融资本与商业资本的粘合能力。尤其是风险控制方法的多样性方面，小额贷款公司超过传统的商业银行。

　　主持人：民营资本当家的小额贷款公司，将会给监管和当地的银行业市场带来什么样挑战与难题？

　　赵锡军：目前虽然不能完全预知小额贷款公司可能会发生的所有问题，但根据其经营环境和经营条件，我们可以对容易出问题的一些环节作出初步判断。例如：如果贷款公司被发起人或者某些股东所操控，则有可能出现偏向发起人或者股东的贷款集中或关系贷款，从而会加大贷款公司的风险。又如：如果找不到合适的经营管理人员，那么，就有可能发生经营管理不善、风险控制不严等问题。再如：如果监管不到位，就有可能发生资本不到位、抽逃资本、恶性竞争、乃至非法集资等问题。凡此种种，不一而论，皆有可能。

　　王吉绯：传统的金融监管体系以五级分类为核心，但是我们要看到，就小额贷款公司本身而言，在法律和规章的要求之外，道德和伦理力量，可能是非常重要的。现在的地下钱庄，在完全没有法律保护的情况下，竟然能够良性运转，非常值得我们思考。历史上的票号和钱庄，曾经取得辉煌的业绩，主要也是靠伦理，不完全靠法律。

　　这就给我们监管提出了一个新课题：在现代的金融企业制度基础上，在现代法律体系框架下，如何发挥中华民族传统伦理中的“杀人偿命、欠债还钱”的基本做人逻辑，把我们的信用社会建设得更好，从而走出具有中国特色的信用体系建设之路。

　　主持人：小额贷款公司和监管机构如何应对这些挑战，解决这些难题？

　　赵锡军：小额贷款公司是一个新生事物，它的出现，为解决广大农村地区和广大中小企业的融资问题带来了希望，也为民间信贷的发展提供了一个舞台。在目前的经营环境与经营条件下，提高准入门槛、加强外部监管以及政府政策的引导似乎是避免问题发生的短期措施，但长远来看，帮助他们找到高素质的经营管理人员并帮助他们提高自身的项目挖掘和管理能力，在提升贷款公司竞争力的同时提高其自律能力，在加强外部监管的同时保持适度的外部竞争似乎更值得考虑。

　　王吉绯：从制度设计来说，因为民营企业进行金融业务是史无前例的试验，监管思想上总是防范心理比较重，所以设置了各种门槛、限定了贷款投向……这些多多少少会对小额贷款公司的经营带来一定的影响和困难。

　　从小额贷款公司自身来说，也存在一个巨大的隐患。

　　比如浙江的企业做小额贷款公司，注册资本纷纷达到上限，甚至有不惜一切代价争取试点名额的味道。有媒体报道，在中国低压电器之都乐清，出现200家企业争一个名额的情况。这是非常不正常的，是把未来发展成为村镇银行的预期放在了第一位，而把通过正常经营取得利润放在了第二位。他们希望等待政策拿到银行牌照，并不指望像一个正常生意一样，通过投资赚取利润。

　　这个定位，将使得小额贷款公司在日常经营中，做足表面文章，证明自己管理如何到位、风险如何受控，等等，实际上也许并没有真正做到可持续经营。以往我们有很多公司以拿牌照为唯一目的（包括信托、证券、保险等），都走过这样的弯路。

　　所以，现在金融监管的侧重点，应该是小额贷款公司经营管理能力。等到将来某一天真正发牌照了，更要将目光投向那些确实分散贷款风险并取得持续收益的小额贷款公司。