拉美小额信贷商业化发展的启示

　　[ 分析可见，拉美地区小额信贷市场虽然商业可持续发展非常成功，但是其目标群体在商业化过程中产生了一定程度的偏离，而在我国商业性小额信贷的发展过程中，这种威胁也必然会存在，因此，明确不同地区目标群体的定位，采取适当措施防止异化现象的出现，实现小额信贷公平与效率的兼顾，将显得尤为重要 ]

　　从国际小额信贷的发展来看，其根本的宗旨始终如一，即运用创新的金融手段和制度，为目标群体提供持续有效的金融服务。

而要向目标群体提供持续的金融服务，首先就需要机构本身具有可持续性，即在运行小额信贷业务时，小额信贷机构能够弥补成本进而获取利润。

　　联合国将2005年设为“国际小额信贷年”，希望在全球推动小额信贷市场的发展，并在2006年提出建立普惠制金融体系（Inclusive Financial Sectors），即强调要将包括低收入阶层在内的金融服务有机地融入正规金融体系。亚洲开发银行的研究认为，小额信贷商业化将使更多的低收入人群获益。

　　拉美小额信贷商业化发展

　　拉美地区被国际理论界普遍认为是全球小额信贷商业化运作最为成功的区域，其目标客户主要是农村的低收入或贫困群体，以及微型企业。

　　在过去的3~5年中，拉美商业性小额信贷的规模平均每年大约以30％到40％的速度增长，巴西、墨西哥和秘鲁的速度则更快。拉美地区小额信贷的发展在经历了最初主要依靠捐赠的项目经营阶段之后，已经逐渐实现了商业可持续发展和较高覆盖率的双重目标，越来越多的小额信贷机构被纳入正规金融体系，实行以市场竞争机制为基础的商业化运作。世界银行2005年的研究表明：在拉美地区，剔除通货膨胀和所有补贴因素的影响之后，无论是进入小额信贷领域的正规金融机构，还是转型融入正规金融体系的非政府组织，其商业化发展对其机构的财务可持续性都具有较为明显的积极影响。

　　从目前拉美小额信贷商业化发展的规模来看，似乎商业化程度越高，就越可以创造穷人发展的“神话”，结果是不是所有人认为的那样：贫困、低收入群体减少了，大家都过上幸福、富裕的生活？值得思考的是，在小额信贷的发展进入商业化阶段之后，正规金融机构在开展小额信贷时，其面临的是更加市场化的目标，也就是追求利润最大化，这种市场化的目标是否可以和小额信贷发展的初衷相吻合？在追求利润最大化的过程中，是否真正在为原来的目标客户群体服务？也就是说，商业化发展优化了整体的财务经营状况，但是对其商业化发展的社会绩效问题??是否偏离了原来的目标客户群体，即小额信贷市场商业化发展对实际客户覆盖深度的影响如何？

　　小额信贷目标客户的覆盖深度，也称贫困程度，体现了为被排斥于传统金融体系之外的最贫困人口提供金融服务的社会价值。鉴于小额信贷覆盖深度的重要意义，本文选取具有代表性的墨西哥、秘鲁、巴西、哥伦比亚、玻利维亚、厄瓜多尔、巴拉圭和尼加拉瓜8个拉美国家共14家小额信贷金融机构所构成的小额信贷市场做样本，取样期间为1999~2006年。

　　从定量实证分析的角度，利用面板数据的计量模型，来重点分析拉美地区小额信贷市场商业化发展对其客户覆盖深度的影响，即其商业化发展的社会绩效问题。

　　根据实证检验我们得到了如下的结果：1.在市场机制为基础的商业化过程中，竞争使得小额信贷机构的经营效率提高，也使得其越来越不愿意为最贫困人口提供金融服务。2.随着小额信贷金融机构盈利水平的提高，其客户群体反而偏离了最贫困人口。3.在商业化过程中机构的抗风险能力增强，但其客户群体发生了偏移。4.在较强流动性资本的情况下，商业性金融机构也会倾向于增大其贷款规模，结果还是客户群体发生了偏移。

　　上述实证分析的结果表明，拉美扶贫的“神话”在众多小额信贷机构商业化过程中，没有实现穷人过上好日子的圆满结局。换句话说，小额信贷瞄准“贫困”的机制在商业化过程中出现了一定的偏差。目前，这也是拉美地区小额信贷市场商业化存在的最大问题。小额信贷的瞄准，是指为穷人提供进入信贷市场的平等机会，其决定于小额信贷的制度安排和技术创新。在商业化过程中，小额信贷机构是在追求效率和可持续发展的目标中瞄准“贫困”，即是在追求公平目标中兼顾效率，这对小额信贷机构意味着需要寻求专门的瞄准工具，否则其贫困客户可能会被遗漏或排除。

　　小额信贷的瞄准工具应包括政策工具和市场工具两个方面。政策瞄准工具属于直接瞄准，是指通过颁布特定政策的形式将小额信贷目标客户限定在一定的范围和区域之内，从而保证非贫困人口不挤占贫困人口的贷款。例如，限定贷款对象为赤贫人口、受灾家庭、农村妇女或某贫困地区等。相比而言，市场瞄准工具属于间接瞄准，它应该通过金融制度的创新来防止目标群体的偏离。

　　孟加拉经验

　　世界上著名的“穷人的银行”??格莱珉银行（孟加拉），在脱离捐赠后以保持9年盈利纪录成为兼顾公平与效率的标杆，也体现了穷人的诚信。而在这些成功的背后，其精心设计的“五人小组机制”是成功的关键，体现了金融制度的创新??团体贷款（Group Lending）的优势。具体实施过程为：格莱珉银行通常与项目实施最基层的小组和中心（5~6个小组为一中心）发生关系；贷款发放采用“二二一”制（最先发给最贫困户，再给另外两户，最后给小组长），并以特有的团体贷款代替了抵押担保；同时还实行定期（一般为一周）的小组会议和中心会议制。这种互相激励和监督的“双刃剑”，使各成员将还贷压力内化为求生存求发展的动力。

　　小额信贷金融制度最大的创新就在于团体贷款的作用机制。这种机制的主要特征表现为：如果一个成员出现偿还困难，小组所有成员有义务督促该成员还款，如果该成员确实无力还款，整个团体负有连带责任，其他成员要代替拖欠的成员还款，若不能代替还款，整个借贷团体都会得到惩罚，这种机制形成了一种相互制衡的关系。

　　从上述具体范例中，可以看出团体贷款机制在小额信贷瞄准贫困人口中的作用。拉美地区小额信贷在商业化过程中之所以出现“瞄而不准”的现象，部分原因就在于其更倾向于个人借贷，其金融机构忽视了团体贷款的重要意义。选择合理的团体贷款机制能够有效降低贷款的风险，有利于小额信贷瞄准贫困，在商业化过程中防止异化现象的发生。

　　对我国的启示

　　在中国，小额信贷于1994年以孟加拉GB模式被正式引入，主要针对农村的贫困人口，经过数十年的发展，大都是以扶贫补贴项目的形式进行，强调扶贫效应，忽视了其商业可持续性发展，只停留在拉美上世纪80年代的操作水平。

　　与经济发达的地区相比，中国农村的金融资源十分匮乏，由于资金的逐利性，金融资源不断从贫困地区流向发达地区，从农村流向城市，导致金融空洞化。就市场准入而言，中国的农村正规金融信贷市场基本由农村信用社垄断，而农信社由于长期缺乏市场竞争，其资产质量不断恶化，出现了高额的不良贷款和亏损，严重依赖于央行的优惠再贷款和财政补贴，很多农信社无法按照商业化原则运作，导致出现明显的金融逐序现象。因此实践证明，在中国，以扶贫和信贷补贴性质为主的小额信贷很难实现较高的覆盖率和商业化可持续发展。

　　所以我们认为，根据我国经济发展的特色，小额信贷市场的发展必须坚持两个特点：即扶贫性和利益性。因此小额信贷改革的方向应当是福利性与利益性的兼顾，采用商业经营与政府补贴相结合的模式，采取渐进式的商业化改革路径，从国际援助、政府补贴逐步转向可持续发展的商业化模式。

　　从上文的分析可见，拉美地区小额信贷市场虽然商业可持续发展非常成功，但是其目标群体在商业化过程中产生了一定程度的偏离，即小额信贷机构存在着异化为一般性金融机构竞争者的威胁。而在我国商业性小额信贷的发展过程中，这种威胁也必然会存在，因此，明确不同地区目标群体的定位，采取适当措施防止异化现象的出现，实现小额信贷公平与效率的兼顾，将显得尤为重要。

　　而在这其中移植团体贷款模式会起到良好的效果，但应该注意几个关键环节：

　　一、团体贷款参与者之间必须承担连带责任，这一点对于团体贷款的成功具有非常关键的作用，因为这种连带责任可以激发贷款者利用他们所拥有的私人信息，从而解决银行所面临的信息不对称难题。

　　二、如果把团体贷款与激励相容相结合将进一步有利于提高还款率。团体贷款中的激励相容是指，在小额信贷过程中首先发放数额较小的贷款，在及时归还的前提下，再开始发放数额较大的贷款。如果小规模的贷款不能被及时偿还，进一步的信用渠道将被切断。

　　三、贷款与有规律还款相结合。具体是指，在小额信贷的还款安排中，贷款的偿还在获得贷款之后的几周就开始，还款过程将一直持续到贷款到期。这种安排的好处在于，可以在早期甄别那些可能出现还款问题的借款者，以便银行更有效地控制贷款的现金流。

　　（作者单位：中南财经政法大学）