1.51亿元控股浙江供销超市 物美华东再扩张

　　本报记者 周益广

　　在并购道路上沉寂了两年的北京物美集团，此番再次出手，以1.51亿元收购浙江供销超市约54%的权益，目标直指觊觎已久的华东市场。

　　物美商业（8277.HK）发布公告，8月28日，全资附属公司杭州天天物美商业有限公司以人民币1.51177亿元的代价，收购绍兴县商超投资有限公司85％股权，从而间接持有浙江供销超市54.09％的权益。

　　公告显示，浙江供销超市的营业网点主要分布在绍兴市，截至2007年12月31日，拥有87间综合超市和便利超市以及一家配送中心。2007年，其营业额为4.61亿元，税后净利2346万元；2008年上半年营业额3.08亿元，税后净利1355万元。

　　北京物美早在2001年就开始进军华东市场，目前已经在上海、杭州、宁波、无锡等地开设了十多家大卖场。2008年初，杭州物美商业整体注入了上市公司物美商业（8277.HK），其拥有杭州市的4家物美大卖场。

　　“公司将在华东市场进一步加强经营实力，收购浙江供销超市，符合物美加强这一区域市场的需要。”物美商业公关总监富宇告诉本报记者，“除了杭州已有的4家卖场，物美近期还计划在杭州、湖州等地再开4家大卖场。”

　　事实上，在北京、天津等华北市场呼风唤雨的北京物美集团，早有进军华东市场的决心。

　　2006年7月，物美商业曾发布公告，与江苏时代超市的股东签订了收购协议，以11.2亿元的价格，收购时代超市50%的权益。当时约定，收购对价的一半由现金支付，一半由物美商业的股份支付。但当年11月，因物美原董事长张文中接受调查，物美商业在香港停牌一年，融资计划中止，收购时代超市的计划因此告吹，以支付2000余万元的违约金收场。

　　知情人士透露，物美当年收购江苏时代超市的方案，不仅不调整原有管理层，还计划将集团的华东业务并入时代超市管理。

　　在经历了两年的内部调整之后，物美此次出手收购浙江供销超市，也采用惯用的手法。“我们看中浙江供销超市，不仅因为它是当地区域市场的龙头企业，还有一个重要因素，他们拥有一个高效的管理团队，”富宇告诉本报记者，“我们以往的很多收购活动，都是保证原有管理团队的持续性。”

　　公告显示，物美商业此次收购的绍兴县商超投资有限公司，由叶耀庭、王如?、杨保和、刘玲美等供销超市管理层持有其100％股权。除持有浙江供销超市63.64％股份外，商超投资公司未开展其他业务。而浙江供销超市其余36.36%的股份，则属于绍兴县供销合作社。

　　浙江供销超市董事长叶耀庭，在超市业界是资深管理人与企业家。虽然供销超市偏安于绍兴市，仍属于中国连锁100强企业。3年前，叶耀庭还与联合浙江慈溪市的慈客隆超市等，组建了浙江连锁超市采购联盟，并担任了该联盟的理事长。

　　但慈客隆超市此前已被华润万家收购，随着浙江供销超市花落物美，浙江连锁超市采购联盟已逐渐瓦解。

　　此次，叶耀庭等管理层将绍兴商超投资公司85%的股权出售给物美，套现1.51亿元。其余15%的股权，属于保留股权。

　　与此同时，杭州物美天天物美商业有限公司与保留股权股东签订了《关于少数股权转让的约定协议》，其中约定：保留股权股东未经物美确认，不得将保留股权转让给任何第三方，五年后并于2013年12月15日前，保留股权股东应一次性转让保留股权给杭州物美。保留股权转让代价合计为人民币2614.5万元。

　　业内专家认为，此次股权转让凸显了“二、三线城市被大型跨区域企业不断整合”的趋势。在趋势面前，叶耀庭等创业团队，从管理层成为老板，又从老板成为管理层，是不得已而为之。对于这些中小零售企业来说，要么是自己做大，要么是被收购整合。而小企业自己做大的瓶颈已经显现，不能做大的中小超市，选择被整合，股东可以套现，企业可以背靠大树，已成为一种趋势。