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招商证券“特批”过会 市场福祸拭目以待

  9月8日,招商证券首发IPO申请获证监会发审委审核通过,成为近5年来继光大证券之后,第二家成功通过IPO发审会审核的证券公司。由于本次成功过会的招商证券仍然面临悬而未决的“博时门”问题,市场各方争议不断。

而本次招商证券将发行3.585亿股,募资额度估计在80亿元左右,对目前疲弱不堪的市场虽是一场不小的考验,但同样涌现着不少机会。

  “博时门”悬而未决

  由于之前拖延招商证券上市步伐的博时股权问题至今未解决,因此,本次招商证券的IPO过会多少有点“特批”的味道。但有关人士指出,证监会下达的最后通牒就是要求招商证券在6个月内转让出博时24%的股权,但如果按照现在的行情转让,将会给招商证券带来较大的损失。

  目前,招商证券合计持有博时基金73%的股权。但根据证监会关于基金管理公司股东持股比例政策的规定,公司对博时基金的持股比例不得超过49%。因此,招商证券要通过正常途径上市,必须先按规定转让不低于24%的博时基金股权。然而,招商证券在提前披露的招股说明书中称,公司正积极与有意向受让博时基金部分股权的有关第三方进行沟通,但截至该招股意向书签署日,未达成任何书面协议,使得“博时门”问题至今仍然悬而未决。

  做大做强愿望迫切

  在券商行业中,中信证券借助上市东风迅速发展,对内稳坐国内券商首席宝座,对外不断扩大海外业务规模。这一过程已经成为了行业中的典范,国内同样具有发展潜力的优质券商都希望能够通过上市,在业务规模上做大做强。聚焦本次招商证券上市,同样也满怀这样的期望。而身处熊市中,作为优质券商,期望就更为迫切。

  招商证券称,本次发行募集资金总额扣除发行费用后,将用于补充公司的营运资金。而募资具体投向方面,招商证券计划以本次募集资金做大资产管理平台,扩大资产管理业务规模;加大投入发展投资银行业务;在经纪业务方面,加大营业网点布局的调整,进一步推进经纪业务管理模式的优化,发展创新类经纪业务,拓展期货经纪业务;进行各类创新投资产品的探索,并视时机适当扩大低风险、高收益品种的业务规模,稳定自营业务的投资回报。此外,招商证券还将视市场情况,适时对招商证券(香港)实施增资,快速扩展其经纪、资产管理和投行业务规模,提高市场份额。

  对市场各有利弊

  由于目前股市低迷,对于再度打开的大型IPO闸门,投资者产生不少担忧。招商证券本次拟发行A股358546141股,每股面值人民币1元,占发行后公司总股本的10%。发行前每股净资产为2.42元。以招商证券2007年年报的每股收益1.57元和A股市场券商股的市盈率粗略估算,本次募资额应在80亿元左右。虽然该融资额度与此前中国南车的百亿元IPO相比,规模并不算大,但仍对市场造成一定的心理冲击。

  业内人士也指出,对于优质企业的IPO上市不能“一棍子打死”,尤其对于券商来说,优质券商IPO的启动将会给出一个积极的看多信号,毕竟券商的业绩与市场行情的好坏有着非常显著的正相关。因此,券商IPO的启动在某种程度上会让场内感到转暖。

  2008年以来,在相对不利的市场环境下,招商证券凭借在集中统一管理下的风险可控、多元化的业务结构基础上建立的稳健进取的经营模式,积极开展私人客户、机构客户业务、资产管理业务及各种创新业务,上半年盈利超过12亿元。招商证券以及之前光大证券的成功过会,均标志着资本市场的大门仍然为优质券商打开。

  

(责任编辑:佟菲)

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