3家店遭封 谣言或毁了宜进利

　　屋漏偏逢连夜雨。

　　继上周披露遭银行追债14亿港元之后，亚洲钟表界巨头宜进利（00304，HK）昨日又曝出3家店铺被东亚银行（中国）申请查封的消息，公司被冻结的资产规模近3亿元。在不到一个月的时间内，一家亚洲最大的手表商沦落至被银行追债的“大负翁”，8月11日传出的“谣言”应该是掀起这场风波的始作俑者。

　　东亚银行冻结宜进利3亿资产

　　消息人士透露，近期宜进利管理层一直在与债权银行商讨挽救公司财务危机的方案。但在商讨过程中，债权银行之一的东亚银行于本周一（9月8日）退出债务重组及督导委员会，并已于9月4日向广州及深圳市两地人民法院提出民事诉讼。

　　9 月8日当天，东亚银行（中国）获得广州及深圳人民法院批准，冻结宜进利旗下深圳全资附属公司的3家店铺，并扣押商场存货，共涉及资产近3亿元。这3家店铺分别位于山西太原的劳力士专卖店、广州广百多品牌名表零售店以及广州友谊多品牌名表零售店。消息称，宜进利共向东亚银行广州及深圳分行借贷2700万元。

　　东亚银行香港发言人昨日向《每日经济新闻》表示，由于涉及公司与客户的商业关系，所以无法就此事进行评论。而宜进利的发言人则对此事含糊其辞，仅表示 “你们可以援引消息去报道，只是公司方面没有什么好评论。”而接近宜进利的消息人士则透露，“公司管理层近期都在与银行开会，只是银行似乎不肯给机会”。

　　就目前形势来看，东亚 （中国）申请查封3家店铺或许只是宜进利40多家债券银行的第一步行动。有报道援引宜进利管理层的话称，余下的40多家国内外债权银行可能会采取类似的民事诉讼行动。而据公司最新年报披露，宜进利拥有146家高档店铺，其中116家在中国，而中档品牌的分销点则有1018个。

　　2亿美元银团贷款泡汤

　　昨日盘后，来自资本市场杂志IFRAsia的报道称，被银行追债的同时，宜进利一笔2亿美元（相当于15.6亿港元）的银团贷款已经被取销，这意味宜进利的债务重组计划遭遇更大困难。

　　这笔银团贷款于本年7月落实签订，作为原有债务的再融资，年期为3年，由荷兰银行、荷兰商业银行、美银证券亚洲、澳洲联邦银行、德意志银行及大华银行负责协调安排。而在8月11日，即宜进利股价盘中暴跌七成的当天，宜进利首席财务总监曾广钊曾在电话会议中信誓旦旦地表示，公司此前宣布的2亿美元融资贷款将于 8月底9月初落实。

　　另据报道，宜进利的40余家债权银行中，至少有3家已经向宜进利发出催款信，原因是该公司未能在8月28日，偿还一笔约12亿港元的银团贷款的利息。该报道指出，这笔利息约2.4亿港元，而在9月20日公司将再有一笔15.69亿港元的过渡性贷款到期，宜进利目前总负债金额约30亿港元。

　　“谣言”毁了一家公司？

　　在不到一个月的时间内，一家亚洲最大的手表商沦落至被银行追债的“大负翁”，如今还被银行申请查封店铺，甚至还有网友将其类比成联洲国际（00048，HK）。虽然还有很多事实是我们无法了解的，但从事态发展过程来看，8月11日传出的“谣言”应该是掀起这场风波的始作俑者。

　　8月11日，宜进利股价当天盘中暴跌七成，收盘跌逾四成。当时公司发言人就曾向 《每日经济新闻》表示，股价大跌是受“谣言”中伤，当天公司管理层也紧急召开电话会议澄清市场传言，但股价依然疯狂暴跌。随后，宜进利正式宣布，可能会与“谣言”分析师对簿公堂。而在上周的公告中，宜进利又将银行追债的原因归咎于公司股价的暴跌。前后串联起来，这场信任危机的导火索就是8 月11日的各种“谣言”。

　　但是随着事件的进展，部分“谣言”却成了事实。例如，宜进利高管抵押股票一事，在8月11日公司坚称无此事，但在最新的公告中，宜进利又说，持有公司25%股权的A-OneInvestments（由公司主席周湛煌和行政总裁梁榕分别持有50.45%和 49.55%的权益）已就本身发行若干债券抵押1.31亿股股份。

　　“CVC放弃入股是整个宜进利事件的重要转折点”，凯基证券分析师蔡铁康指出，“之前投资人还在猜测宜进利到底是因为自身有问题，还是真的遭谣言中伤引发资金周转问题，而CVC放弃入股让部分投资人开始对公司内部问题产生怀疑”。

　　大行动向

　　瑞银和富达被“忽悠”

　　原是基金爱股的宜进利在上周披露有银行追债之后，各家投行争先要与宜进利划清界限。曾经将宜进利目标价定在5港元的高盛于上周五表示，将终止对宜进利的研究，因为近期该公司流动性问题的 （负面）进展，已经令早前该行给出的目标价和评级失效。

　　7 月底曾将宜进利评级从 “中性”调升至“增持”的摩根大通也坦言，“错信宜进利管理层”，其后该行又在报告中指出，宜进利只有三个选择??清盘、被收购及债务重组。宜进利停牌前报1.50港元，市值约18.9亿港元。另外，摩根大通还认为宜进利一旦清盘，宜进利的股价将跌到每股0.85港元，较停牌前缩水逾四成。不过，这一结果也有很多的前提条件，特别是宜进利账目有没有假账。

　　宜进利风波究竟如何收场，如今只能看哪位机构投资者愿意力挽狂澜。不过，万一债务重组失败，可能遭受损失的也远不止公司高管，还有大批机构投资者，其中包括富达和瑞银。

　　在宜进利因CVC可能入股而停牌的前一天，富达国际在场内以平均每股0.187美元 （约合1.46港元）的价格增持1434.8万股宜进利，共涉及资金 2100万港元。而在当天，宜进利强劲反弹36%，收于1.50港元。目前，富达国际共持有6944.6万股宜进利，仅以该股停牌前收盘价1.5港元计算，其市值也超过1亿港元。

　　另外，唱空宜进利的瑞银则在8月11日和12日两天内，分别以每股1.879港元和每股1.939港元，增持了1747.9万和1734.95万股宜进利，涉及资金6655.7万港元，持股比例从6月中旬的4.73%飙升至7.42%。以 “股价将跌到每股0.85港元”计算，富达和瑞银仅增持部分就将分别损失875万和3692万港元。