私有化若不成功 中信国金或售中信银行股权抵债

　　昨日，中信集团副董事长常振明在香港表示：“中信国金私有化如果不通过，或将出售所持有的15%中信银行股权，以偿还共81亿元的债务及补充资本金。”

　　中信国金去年在中信银行上市时，为增持股份而申请了51亿贷款，该笔贷款将于今年12月到期。

　　中信国金急需资金，与投资次级债相关资产有一定关系。资料显示，随着次贷危机影响扩散，中信国金今年上半年在SIV（结构投资工具）亏损744.2万元。而随着雷曼破产、美林被收购以及更多的美国金融机构面临危机，相关资产的价值面临更多的风险。

　　根据最新“私有化”方案，每股中信国金可换取1股中信银行（H）股另加现金2.16元。中信国金认为，该方案对其中小股东比较合理。但常振明同时表示，若10月中举行的股东会议仍不能通过这一方案，未来中信国金将不再谋求私有化。

　　光大证券银行业分析师金麟对《每日经济新闻》表示，如果股东反对该方案，可能出于两个原因，认为中信国金每股净资产高于中信银行（H），以及看淡中信银行未来的成长性。香港大福证券认为，由于中信银行74.6%的贷款与存款比率贴近规管上限，并远高于其他大型银行，故盈利容易受这次不对称减息所冲击。

　　但中信国金也对私有化失败“留有后手”。中信国金董事兼行政总裁窦建中表示，如果中信国金以债券或股本方式融资，前者在信贷紧缩下成本将甚高，后者则会大幅摊薄股份。最可行的融资方案，便是出售所持中信银行股份。金麟认为，通过二级市场出售必须考虑到目前的容量，如果定向找买家相信将持续相对较长的时间。面对12月即将到期的债务，中信国金时间紧迫。

　　截至昨日收盘，中信国金报5.070元、中信银行（H）报3.280元，分别下挫4.878%和4.928%。