创新型信托PE出炉门槛高达1000万

　　创新型信托PE出炉

　　门槛高达1000万

　　上周信托产品中还有一款中信信托发行的中信乾景套利型投资基金集合信托计划之B3-0子类信托单位在预约中。产品主要投向有超额抵/质押担保和退出预案的可转换债权投资。

　　点评：相对于规模巨大的公募证券投资基金，要在目前制度环境下，做成一个只能以私募方式运行的大体量的产业投资基金，信托公司在投资交易和退出方式的设计上可谓煞费苦心，也充分表现了信托公司的创新能力。这款私募股权投资基金信托计划就是一款体现了精微设计的创新之作：首先，有独特的投资方式设计，投资资金以可转换债权的形式进入，如被投资企业未能如期上市或被并购等，信托计划有权要求该企业偿还可转换债权本息并另外支付较高的溢价；其次，有投资退出预案；再次，对被投资企业或股东到期约定偿还可转换债权本息和支付溢价提供超额的抵押担保；第四，结构性套利投资连接，根据市场变化，以结构化的不同类型信托单位，对冲风险，增进收益。（用益信托工作室）