无投行时代：美国银行业重新排位

　　　9月21日，美联储批准了华尔街最后的投行——高盛和摩根士丹利转型银行控股公司的申请，这不仅意味着华尔街投行时代的终结，也预示着美国银行界面临重新洗牌的局面。

　　首先，根据美国银行业目前的资产规模来看，高盛和摩根士丹利的加入将令美国各大银行的排位发生变化。

花旗集团依旧以2.1万亿美元的资产规模位列第一，紧随其后的是将要并购美林的美国银行和已经吞下贝尔斯登的摩根大通，这两家公司的资产规模目前分别为1.88万亿美元和1.78万亿美元，新转型银行控股公司的高盛和摩根士丹利排到了第四和第五位，旗下资产规模分别为1.08万亿美元和9888亿美元，而之前排名第四的美联银行排名滑落至第六位，资产规模为8124亿美元。

　　其次，就总市值考量，受最近股价大幅下跌的拖累，高盛约535亿美元和摩根士丹利约311亿美元的市值，分别只能排到美国银行业的第六和第八位。排名前三位的银行为美国银行、摩根大通和富国银行，总市值目前分别为1518亿美元、1394亿美元和1131亿美元。但鉴于法规要求，投资银行需要将贷款、债券、股票和其他资产都计入其总市值，因此高盛和摩根士丹利未来可以通过转移一些资产归入银行部门，避免投行部门发生更多的资产减记。

　　信贷市场萎缩使投行资产价值下跌，高盛和摩根士丹利凸显资金流转困难，获得注资是这两家当前的首要任务。摩根士丹利以84亿美元的价格将其大约20%的股份出售给日本三菱日联金融集团，而高盛也计划通过发行约合75亿美元的优先股和普通股获得资金支持。

　　在转型为银行后，与其他银行差距最大的则是商业银行的核心业务——存款，高盛和摩根士丹利截至上周获得的存款金额为230亿美元和360亿美元，而其竞争对手花旗银行和美国银行截至6月30日的存款规模已达到8036亿美元和7848亿美元，因此想成为一家真正的综合性银行，高盛和摩根士丹利还有很长的路要走。

　　而存款规模的扩大依赖于未来采取何种方式开拓存款业务，以及如何开发零售业务单元，在这一点上，摩根士丹利和高盛将采取不同的方式。由于摩根士丹利已经拥有约300万的零售经纪客户，因此计划从这300万潜在客户入手，将其发展成零售银行业务客户并建立稳定的核心存款基础。高盛由于没有这样的零售经纪客户资源，更有可能以收购其他中小银行存款业务的方式来进行。

　　“高盛和摩根士丹利可能会在联邦储蓄保险公司的帮助下进行一些收购，主要目标是那些偿付能力下降过多的中小银行。”一位美国银行并购业资深人士预计。

　　但是由于高盛和摩根士丹利在各地没有庞大的分支网络，如果不通过收购大型金融机构，其存款业务的扩张仍是有限的。而问题还在于，其他的商业银行巨头会让它们一帆风顺吗？

　　

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