美寿险巨头大都会三季报业绩变脸

　　金融海啸难独善其身 美寿险巨头大都会三季报业绩变脸

　　“我们没有翻车的危险。”

　　美国东部时间10月8日，美国大都会人寿保险公司(MetLife Inc,下称大都会)首席财务官(Chief Financial Officer)威廉·惠勒(William Wheeler)不得不在投资者会议上如此承诺。

　　他必须安抚恐慌的投资者。

　　继保险巨头美国国际集团(AIG)危机后，这家被公认为“世界最强寿险公司”的大都会，又给了风声鹤唳的华尔街一个意外。

　　三季报哗然

　　7日晚间，大都会突然发布公告，称当前市场波动导致无法预测，故撤销此前公布的2008年年度盈利预期，同时表示将公开出售7500万股票以筹集资金。大都会将在10月29日公布第三财季业绩。

　　大都会还宣布将在本月内开始裁员，大都会在中国的合资企业之一——联泰大都会在接受记者咨询时表示，母公司的裁员计划目前并不涉及联泰。

　　对身处次贷重灾区的美国保险业，大都会业绩变脸激起了一片哗然。

　　大都会提交的2008年第三财季业绩预期显示，截至9月30日，该公司当季持续经营收入(income from continuing operations)预计在10.05亿至11.5亿美元区间，摊薄至每普通股为1.38至1.58美元，这一数据低于此前分析师预测的13.8亿美元。

　　第三季度大都会营业利润(operating earnings) 下滑至6亿美元至6.75亿美元之间，摊薄至每股盈利83美分至93美分，远远低于分析师预测的1.48美元每股，相比去年同期亦大跌48%，2007年第三财季，该公司营业利润为11.6亿美元，每股盈利1.52美元。

　　但是，大都会坚称自己的资产负债表依旧强劲。截至第二季度，该公司拥有超过40亿美元的剩余资本。“在目前具有挑战性的市场环境下，大都会仍然是金融服务行业强大、稳定的领导者。” 大都会人寿董事长兼首席运营官罗伯特·汉瑞克森(C.Robert Henrikson)表示。

　　该公司向美国证券交易委员会(SEC)提交的文件显示，投资和保费收入下降为该公司利润削减的主要原因。其中，预期多元投资的税后净利润将下跌1.17亿美元，导致每股利润缩减0.16美元；而在部分房地产影响严重区域，保费收入亦受到拖累，预期将下跌1.05亿美元，给每股带来0.14美元的损失。

　　8日美股开盘前，大都会举行了临时投资者会议，但并没有起到预期效果。当日纳斯达克收盘，大都会股价大跌26.77%或9.87美元，报于27.00美元；在盘后交易中，该股票还继续下跌15美分。过去一年来，大都会股价已经缩水高达48%。

　　受大都会拖累，部分保险股亦遭遇下跌。保德信金融集团(Prudential Financial)周三下跌6.92%至43.29美元，林肯国民公司(Lincoln National Corp.)下跌8.46%至26.97美元。

　　参考周三股价，大都会确定了售股细节，总计7500万普通股将以每股26.50美元的价格出售，预计将融资20亿美元。

　　“我们需要流动资金。”大都会在向SEC提交的8-K文件中写到，它解释称，这笔钱将用来支付大都会的运营费用、贷款利息、债务以及股东分红、保证剩余资本和维持证券交易。

　　引爆业绩地雷？

　　大都会在这场长达一年的次贷危机中情况如何？市场迫切需要了解该公司真实的财务状况。

　　9月雷曼破产、AIG被政府接管后，不同于其他金融机构纷纷主动披露，大都会一直讳言其对这些危险资产的持有情况。9月25日来自雷曼的一份七大机构持仓情况文件显示，大都会持有总计8.784亿美元的雷曼相关资产。

　　“我们预计大都会在AIG、雷曼兄弟、华盛顿互惠银行，以及房地美、房利美这些机构的投资累计为10亿美元。”德意志银行周三发布研究报告称。但该报告同时对大都会的资金流动性表示满意：“该公司流动性强劲，拥有17.5亿美元的流动性资产，仅仅只有3亿美元的商业票据。截至2011年，没有到期负债。”

　　8日，大都会提交的SEC文件做出了更准确的回答。

　　目前，大都会的账面资产为3240亿美元，主要投资领域为定期证券、交易性证券以及短期投资，还有部分消费贷款和抵押贷款、政策性贷款。大都会对房地产企业亦有投资，但该公司表示并不谋求合资企业的控股权。

　　文件还显示，大都会预测第三季度投资方面税前净利润预计在4亿至4.75亿美元之间。这涵盖了与信贷有关的投资损失，该损失高达4.9亿美元，其中近77%约3.75亿美元信贷相关损失来自雷曼、华盛顿互惠银行以及AIG等。

　　截至9月30日，大都会持有的定期证券税前未实现损失总额预计约为170亿美元，而上一季度(截至6月30日)仅为100亿美元；与此对应，未实现收益为税前50亿美元，对比上一季度减少了10亿美元。

　　文件还透露，部分投资影响到了公司的流动性，包括抵押贷款和消费贷款、杠杆租赁，以及参与房地产项目的投资，截至6月30日，这部分资产占投资账面价值总额的32.3%。