社科院专家：还没到全面放松货币政策的时候

　　　次贷危机对中国实体经济影响最大的是出口，在外需不可依赖的前提下，为保持中国经济的平稳较快增长，就必须刺激内需。本次降息、降税政策，都是中国政府刺激内需的第一步。如果次贷危机继续深化、中国投资与出口的增速进一步下滑，中国政府将会陆续出台更大力度的财政货币政策。

　　然而，中国政府在短期内通过刺激内需来防止经济增长下滑的空间非常有限，除非出台大规模刺激房地产投资的政策，但出台这种政策的后果是非常危险的。

　　虽然本次央行降息具有相当程度的合理性。但是目前还不到出台大规模财政货币刺激方案的时候。通货膨胀的压力并未完全消除，目前PPI与GDP缩减指数等还处于高位，名义GDP增长率依然高于潜在增长率。如果贸然出台大规模的财政刺激方案、大幅削减法定存款准备金率以及人民币存贷款，特别是如果迅速放松针对房地产行业的宏观调控政策，则中国经济增长率可能重新返回到10%甚至11%以上，但是我们不得不面临通胀卷土重来，股市、房市价格泡沫重新被吹大，热钱加速流入，之前的宏观调控功亏一篑的危险。