黑色一周 金融危机灼烤全球投资者

　　本报特约记者 臧文茜 华之杰 徐静波 舒时 发自莫斯科 多伦多 东京 香港

　　只有当潮水全部退去，才知道究竟谁在裸泳。问题是现在并不是退潮，而是遮天蔽日的海啸。裸泳与否已经没人关心，谁能在海啸中幸存下来保存实力才是关键所在。

　　全球的股市投资者，刚刚经历了历史上最黑暗的一周。截至北京时间周五23：29，在这一周，日经指数下跌24.33％、莫斯科MICEX指数下跌24％、香港恒生指数下跌16.32％、上证指数下跌12.92％、伦敦金融富时100指数下跌19.8％、纽约道琼斯指数下跌21％……而这，还是在各国救市政策齐出的背景下发生的。

　　这一周，全球投资者都真切感受到了金融危机的狰狞面目。

　　莫斯科-彼得罗夫：

　　财富迅速消失，自己无能为力

　　受金融危机的影响，截至9日股市休盘，俄罗斯外贸银行职员彼得罗夫的财富在1年零4个月又26天的时间里刚好缩水一半。

　　“你想卖都卖不掉。”彼得罗夫已经不知所措，“最可怕的是，你眼睁睁看着自己的财富迅速消失，而你却对此无能为力。”

　　这是因为，俄罗斯交易系统指数（RTS）和莫斯科银行间外汇交易所指数(MICEX)8日一路狂跌到将近600点。俄罗斯总统梅德韦杰夫7日作出的“国家向银行提供9500亿卢布补贴贷款”的救市声明虽然暂时令股指9日休盘时终回升至700点，但没有人敢肯定这个乐观能维持多久。

　　由于国际金融系统动荡，俄罗斯银行业受累无疑也首当其冲。据俄财政部估算，在国际金融危机期间，俄罗斯证券市场从整体上损失了52%的市值。

　　社会调查发现，目前约11%的俄罗斯民众持有国内不同公司的股票。但有意思的是，很多股票都是在睡大觉——因为在购买了股票后，俄罗斯大部分股民根本不再参与证券交易。

　　因为根本没有买家，目前抛售股票已无可能。对彼得罗夫和其他股民而言，其全部希望和选择就是尽可能地“保住”自己剩下的财富。

　　美国-刘立辉：

　　“短线王”被扇了一巴掌

　　北美股市职业投资者刘立辉9日自嘲道，再有经验的投资者也有翻船的时候。当天道琼斯指数再次“水银泻地”，创下5年多来的新低。

　　刘立辉今年8月后改变持股策略，降低了操作频次，基本上以超短线持股和日内交易为主。在抄底“二房”的战役中他赚了15%。但市场的突变使这位“短线王”也赔去了所有利润并发生亏损。

　　在最近两周的交易中，他先后在AIG和两只中国概念股上栽了跟头。“几乎就是一笔大抛单砸下来，瞬间下跌30％～50％，根本不容你有反应机会，我的心态也有些失衡，执行止损也不再那么坚决，有些拖泥带水，这就进一步增加亏损。”

　　疯熊的狰狞面目在投资者因救市政策披露后稍作喘息时才显露出来，刘立辉不幸被它狠狠扇了一巴掌，“几乎是怎么做怎么错。”不做不错，多做多错，刘立辉总算在9500点附近全线清仓，没有挨上这最近的1000点暴跌。“现在还谈不上抄底，可能早一天进场就多亏10%，我情愿等底部走出来，市场情绪相对稳定后再考虑操作。”

　　东京-中村淳：

　　5天之内股票缩水1/3

　　金秋十月本是一个喜气洋洋的季节。对于中村淳来说，那是一个拼命的季节，因为他是百货公司的推销员，年末大酬宾销售的任务压得他透不过气来。

　　但今年不行了。

　　中村说：“过去一旦有新进的LV的包，一天走下来总能够卖掉几个，现在只有赞美声，没有钱包的拉链声。”公司的老总说了，今年度的营业额至少会减少20%。

　　其实，中村还有一个秘密不敢告诉家人，那就是去年他买的一些股票，最近跌得一塌糊涂。走在马路上，他时不时地看看手机电视上的新闻节目。东京股市从周五上午开盘后一路走跌，已经跌破9000点大关。“今天真是黑色星期五。”中村说，五天之间，他的股票缩水了三分之一。

　　看着手中的股票一天天贬值，中村想抛，但是整个市场看不到买主，大阪证券交易所10日还出现了罕见的市场跌停。“就这么几天，好像进了地狱。”中村说。

　　深圳-瞿敏：

　　捂紧口袋 恶读财经报纸

　　深圳职业投资者瞿敏（化名）每天早起的习惯是收看“凤凰早班车”。一个多月以来，几乎每天都有来自大洋彼岸的华尔街的重磅新闻。“每个晚上都不知道华尔街会发生什么，不但是华尔街，每个市场都是一团糟。”瞿敏说。

　　去年年底在A股和H股做了几次不成功的波段之后，瞿敏把她在香港的港币资产买成了渣打银行的外汇理财产品，而A股的保证金则干脆存了定期存款。今年国内动荡的市场和不断恶化的周边环境，让她更加举棋不定。除了有30%的资金仍然在做一些超短线之外，她所做的就是“捂紧自己的口袋”。

　　“看不懂的话，我们宁愿观望，”瞿敏说，“但是也并不是一无所获，至少这一辈子也经历了这样一场全球性的金融危机，以后的风浪就不算什么了。重要的是我们可以从这里面学到什么。”瞿敏近一个阶段每天的生活从看凤凰卫视的早新闻开始，接着是不断翻阅当天的财经报纸，以及阅读各种书籍。

　　新加坡-安吉利亚：

　　“我试着不看市场消息”

　　记者本周在新加坡参加了一个会议，但是显然更多人都对全球金融危机更为关注，虽然这个会议主题并不是关于全球经济或者是金融市场的发展。在该机构的经济顾问演讲完毕之后，会议的气氛达到了高潮，参会者的问题包括亚洲是否会陷入衰退、美国消费贷款是否会引发另一场危机以及全球消费会不会受到影响……与其他演讲者受到的冷遇形成了鲜明对比。

　　“就在几天前我进行了一些投资，”新加坡人安吉利亚（化名）周二早上对记者说，虽然她表示：“我试着不去看市场的消息，我相信我是一个长期投资者，我也相信我投资的这些公司的价值。”不过她还是很在意地问我市场可能会走向何方。

　　由于美国市场在周二的暴跌，亚洲市场在周三出现了自由落体式的下落，当然新加坡也不能例外。

　　全球央行在新加坡时间当天晚上联合降息以应对危机，记者在降息消息公布两个小时之后又碰到了安吉利亚，但意外的是她对这个消息表现悲观，“市场将会高开，然后继续下跌，就像之前发生的那样。”不幸的是，这次她说对了。

　　记者第二天离开新加坡，在去机场的车上，看到当天《海峡时报》头版的标题是醒目的几个字：“亚洲地狱”。

　　记者在机场打电话给当地的一个基金经理道别，但话题最终还是转到了市场上。“我们正在经历痛苦时刻，恐慌来自于很多东西，一些是真实的，一些则是虚构的，但我相信大部分是真实的。”该基金经理表示。截至本周收盘，海峡时报指数已经从去年的高点回落了约50%。

　　香港-某操盘手：

　　利用OTC市场套利A、H股价差

　　在金融危机中，对冲基金却想着法地找寻机会。10月10日，一位香港对冲基金操盘手透露，不久前的汇金入市行动为他们提供了一次极为有利的赚钱机会。

　　该操盘手介绍，自己的对冲基金门槛约为100万美元，主要顾客是香港的富人或是有闲余资金的金融机构，规模约数亿美元。为了在近期的波动市场上寻找投资亮点，基金投资委员会的成员长期以来一直在观察市场上A、H股的差价，希望寻找合适的时机。

　　9月中旬，他们发现不少中资金融股的H股折让已经低过A股许多。“我们判断未来H股可能相对上升，而A股银行股则会相对下挫，这给我们提供了赚取其中波幅的机会。”

　　该基金迅速确定了一个由五只中资金融股组成的一篮子投资组合；选定投资组合之后，他一方面在香港市场购入该篮子，另一方面，通过香港的某家QFII抛空A股，两方交易均通过OTC交易市场进行。

　　“具体的协议内容很复杂，但是原理很简单，如果A、H股均出现大幅升值，而且H股升得比A股快，导致A、H差价缩小，我们将会获益；同样，即使A、H均出现严重下跌，但是A股跌幅超过H股跌幅，那我们也能获得利润；但是如果A、H股波幅扩大，差价继续扩大，我们则会遭受损失。”他说，“我们利用杠杆进行交易，和对手约定杠杆比率为20倍。”

　　9月19日，在汇金入市的消息带动之下，中资银行股出现井喷式大肆反弹，H股与A股的差价急剧缩小，该操盘手事后统计，当天他们的投资组合赚取了4%的利润，而乘以20倍的杠杆，当天的利润率高达80%。

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