避险第一 银行间市场成员对外资行“收缩战线”

　　郭茹

　　国际金融市场的风暴也拖累了境内银行间市场。《第一财经日报》了解到，在目前我国的银行间市场上，整体的交易氛围趋于谨慎，尤其在对外资行的交易时更加谨慎。

　　银行间市场主要是各类金融机构参与的市场，目前中资银行、外资银行以及券商、保险公司等都是这个市场的成员。

在这个市场上，机构之间进行本外币的资金融通以及债券交易等。

　　“我们把很多外资行的额度都削减了。”一股份制银行交易员表示，具体的交易品种主要是涉及外币的拆借和互换等。

　　包括花旗、汇丰、渣打等国际知名的外资行驻中国的机构均是我国银行间市场的成员。由于在衍生品交易上的丰富经验，外资行在货币互换、利率互换等衍生品交易中较为活跃，其中几家还在部分交易中承担做市商的角色。

　　不过，自9月中旬雷曼兄弟爆出破产消息，美国金融市场剧烈震荡以来，外资行在我国银行间市场上的交易也受到了影响。一些中资金融机构开始减少对外资行的交易额度，有的甚至避免与外资行进行交易。

　　“我们跟外资行的交易基本上不做了。”一家券商的衍生产品交易员告诉记者。

　　“现在跟外资行交易十分谨慎，能不做就不做，”一国有银行外汇交易员也说，“跟以前相比，市场交易量也有很大的下降。”

　　在金融市场不稳定的情况下，市场主体出于风险的考虑“收缩战线”是理性的选择。事实上，不仅仅是中资银行，外资银行自身也在控制交易额度。

　　一家外资银行外汇交易员告诉记者，目前其银行对于交易额度的控制较之前严格了许多。该行的信用风险管理部门“卡得很紧”，对于任何超出额度的交易基本上不会批准。而交易员自身也会主动把交易量控制在额度以下，避免超出额度。

　　“不仅是对其他外资行如此，我们对中资行也是一视同仁，”该交易员说，“我相信我们银行在全球的安排都应该是一致的。”

　　不过他也指出，由于目前在中国的银行间市场的外资行以商业银行为主，而商业银行在这次金融危机受影响较小，因此在国内外汇市场上对于交易对手的选择上的影响并不大。

　　更大的影响可能更多地体现在国内外汇市场的波动上。自9月至今，伴随着国际金融市场的动荡，我国外汇市场每天的波动都非常剧烈。

　　“无论是美元对人民币，还是G7的货币对交易，最近半个月来波动非常剧烈，而远期市场的波动比即期市场更为剧烈，”上述外资行交易员说，“这同这场危机有关，市场心理比较脆弱就比较容易形成很大的波动。”

　　据了解，目前市场上人民币对美元短期掉期交易波动非常大，至昨天收盘时1年期美元对人民币掉期点数已升水290点，而节前这一价格还为贴水300点左右。

　　

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