房贷新政遭遇商业银行集体缺席，未能在上周一如期执行。虽然农行在上周二率先公布了首个细则，但随后便上演了被悄然撤下后又再度公布的戏剧性一幕。此后，仅有光大银行正式公布了房贷细则。
房贷细则在各商业银行的“难产”，与其切身经济利益受到牵连有着直接的关系。
而且，虽然房价在各地均有不同程度的下滑，但依旧在高位徘徊。如若在此时过度放松房贷条款，公众利益和整体经济将受到负面影响，商业银行不得不在细则上反复斟酌度量。
表面看来，房贷新政执行难的原因在于“改善型自住房”、“普通商品住房”等概念定义模糊，给新政的具体执行造成了一定困扰。而从实质上看，任何信贷政策的执行都必须通过商业银行的市场渠道，如果商业银行消极对待甚至是抵触，那么最终的政策效果显然难言乐观。因此，房产利率政策除了需要调控部门的政策细化外，还必须考虑商业银行的现实经济利益，否则调控政策的目标与现实结果就会出现巨大偏差。
从此次房贷新政的指导意见看，恰恰疏忽了商业银行的经济利益：按照央行刚刚调整的利率水平看，5年期以上贷款的基准利率为7.20%，购房者享受7折后的实际利率为5.04%，而最新的5年期定期存款利率却达到了5.13%，两者相差0.9个百分点。这虽然较利率调整前的利差已经有所降低，但是仍然存在同期存款利率高于贷款利率的倒挂问题。这对于商业银行而言，发放长期房贷所获得的利息收益，尚无法抵消吸收长期存款所支付的利息，是地地道道的亏本生意。不仅如此，所谓“改善型住房”获得优惠利率将会改变目前对第二套住房的利率歧视政策，这就意味着有可能有大量的第二套住房利率大幅调降，从比基准利率溢价10%，转而享受基准利率折价20%的优惠。此消彼长所造成的巨大利率水平差价，商业银行遭受的利益损失显而易见。
尽管国内商业银行多属于国有控股性质，本应承担一定的社会责任，但同时这些国有商业银行也是境内外的上市公司。因此，如果未来房贷政策长期依此执行，来自海内外投资者股东对于相应利益损失问题，必然会出现抵触反感情绪。更何况，相关部门试图通过活跃楼市来拉动经济增长的目标，本属于调控当局的职责所在，却要由商业盈利机构来承担政策成本，这一思维本身就值得商榷。
显然，房贷新政的初衷是提振消费者对楼市的信心，而非拉抬房价。但如果商业银行房贷细则对此理解有所偏差，则最终会让政策执行的后果与政策初衷背道而驰。甚至让本已向理性回归的房价再度抬头，刚性需求方的切身经济利益必然会遭受损失，而之前有关房地产调控的政策效果也将会落空。
可以预期的是，如果央行不进一步对中长期贷款和存款利率做出相应的调整，不进一步明确房贷新政的利益指向，那么不仅商业银行将很难执行和落实新房贷利率政策，房地产市场格局也将因此而受到一定干预。调控部门理应在事前对各种要素做出周全的安排，否则将会出现房贷新政遭遇现实执行难的尴尬。
《市场报》 (2008-11-03 第18版) (来源：人民网-《市场报》)
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