中央财政为主 明年可能增发国债

　　中央财政为主 明年或增发国债

　　针对此次国务院出台4万亿人民币的经济激励措施，摩根大通证券（亚太）有限公司中国研究部董事总经理龚方雄昨天在发给《每日经济新闻》的邮件中表示，这次措施的力度之大超出所有的市场预期，摩根大通之前关于中国经济今年四季度以及明年的增长率的预测恐怕也要调高了。

　　摩根大通证券(亚太)有限公司中国市场主席李晶昨天表示，预期在本月底的中央经济工作会议上，会有更加详细的支出计划出台。李晶表示，为了弥补预期2009年将要出现的财政赤字，预期中国政府会增加国债发行。

　　龚方雄认为，外界对中国政府是否有能力实施这一计划的担心是多余的，中国政府完全能有能力负担这些支出。“别忘了，中国有46万亿的储蓄，外汇储备近两万亿美元，债务占GDP的水平只有18%。即使所有的4万亿都通过政府债务来承担（我们认为不可能），那么中国政府的债务水平也仅有35%，而美国是75%，日本是150%，大多数新兴市场国家是50%~100%。”龚方雄说。

　　而对于4万亿元投资的资金来源，中国社科院金融研究所金融市场研究室主任曹红辉认为，我国将采取“中央财政+地方财政+银行贷款”的组合模式。“其中，中央财政是主要部分，像铁路投建都应由中央财政支出。中央财政支出的主要募集方式，将是发行国债。”

　　每经记者刘琳对本文亦有贡献