广州冷机无人“贱卖” 要约收购流于形式

　　信息时报讯 （记者 叶静） 目前，广州冷机的重组已经进入要约收购阶段。要约收购的启动，也意味着东凌实业大豆资产注入广州冷机的资产置换又迈出了一步。但是有分析师认为，广州冷机的要约收购只是走形式，大股东东凌实业的资产置换才是势在必行。

　　要约收购无人问津

　　根据要约收购报告书，要约收购有效期为2008年12月12日至2009年1月10日，共30个自然日，要约价为7.78元/股。据了解，东凌实业此次要约收购并非主动性要约收购，而是基于其股权协议增持行为触发的全面要约义务。资料显示，东凌实业原先持有广州冷机限售流通股7631.69万股，占广州冷机总股本的34.38%。2008年6月5日，东凌实业与广州冷机二股东广州万宝集团有限公司签署了股权转让协议，收购其所持有的广州冷机股份，转让完成后东凌实业持股比例增加到60.50%，从而触发全面要约收购。

　　记者昨日从广州冷机证券部获悉，目前，仍然没有任何一位投资者登记进行股份转让。业内人士此前分析，投资者以每股7.78元的价格接受要约预售的可能性较小。目前，广州冷机的实际控制人为董事长赖宁昌，持有广州冷机第一大股东广州东陵实业集团有限公司(下称东陵集团)86.70%的股权，而东陵实业持有此次重组欲置入上市公司的广州植之元油脂实业有限公司(下称植之元)100%的股权。东陵集团为广东省最大的民企之一。

　　昨日，广州冷机跌停，报收10.19元，而其公布的要约收购价格为7.78元，两价位相差悬殊，导致无人愿意“贱卖”。据上市公司的相关规定，收购人持有的广州冷机股份超过其股份总数的75%以上，广州冷机的股权分布情况将不具备上市条件。东凌实业日前在要约报告书中明确表示，要约收购是无奈之举，其无意令广州冷机丧失上市地位。要约收购无人问津，正中上市公司下怀。

　　置换后变更主营业务

　　据了解，广州冷机资产置换完成后，主营业务将变化，由原来制冷设备的生产与销售转为大豆油脂和豆粕的加工及销售。值得关注的是，根据公告资料，东凌实业拟置入的植之元加工能力在华南地区处于行业首位，是中国本土企业中仅次于中粮集团有限公司的第二大大豆加工企业，盈利能力相比原有的制冷资产大幅提升。

　　此外，东凌实业还对植之元2009年度的盈利水平做出承诺，如果2009年实际盈利数低于盈利预测数，差额部分东凌实业将以现金方式补足，显示其对植之元盈利能力的稳定增长充满信心。

　　专家分析

　　大股东资产

　　置换势在必行

　　广州证券的分析师张广文就认为，广州冷机的要约收购其实更多的是走形式，大股东对广州冷机的资产置换应该是势在必行的。本次要约收购价格和股票的价格相差甚远，根本就不会有投资者会进行股份转让。但是从目前的情形来看资产置换，对广州冷机来说是个好事情，东凌实业对于2009年的盈利水平做出承诺，起码可以让广州冷机平稳的度过明年的金融危机。