投资稳定增长对GDP拉动作用继续上升

　　2008年投资需求仍是拉动经济增长的主要动力。投资对GDP增长的贡献率达到61.5%，拉动GDP6.1个百分点，比2007年提高了1.2个百分点。

　　2008年，我国的投资克服了国内外多重不利因素的影响，继续保持了平稳较快发展，投资的产业、地区结构有所改善，资金来源对银行贷款的依赖程度降低。

　　2008年投资运行有五大特征

　　去年下半年以来，为抵御国际经济环境对我国的不利影响，中央政府在四季度先增加安排中央投资1000亿元，灾后重建基金提前安排200亿元，带动地方和社会投资，总规模达到4000亿元，对2008年经济保持稳定增长起到了重要的拉动作用。回顾2008年我国的投资情况，主要体现为以下五大特征。

　　第一，投资继续高位运行，对GDP的拉动作用上升。2008年投资继续保持较快增长。前三季度，全社会固定资产投资完成116246亿元，同比增长27%，增幅比上年同期加快1.3个百分点。其中，城镇固定资产投资99871亿元，增长27.6%。扣除价格因素后，全社会固定资产投资实际增长15.1%，比上年同期实际增长下降6.5个百分点。

　　2008年投资需求仍是拉动经济增长的主要动力。初步测算，前三季度净出口对GDP增长的贡献率为-17.6%；消费对GDP的贡献率为56.1%，拉动GDP5.6个百分点，比2007年提高了0.9个百分点；投资对GDP增长的贡献率达到61.5%，拉动GDP6.1个百分点，比2007年提高了1.2个百分点。

　　可见，在净出口的贡献率下降的情况下，消费和投资的较快增长对稳定经济发挥了重要作用。

　　第二，投资的产业结构有所改善，对煤电油运产业的投资力度加大。在中央政府加强和改善投资调控、优化结构政策引导下，投资的产业结构有所改善。2008年前三季度，第一产业完成投资1527亿元，增幅达62.8%，同比加快了31.7个百分点，为近10年来同期增幅最大的一年；第二产业完成投资44945亿元，增长30.2%，同比加快了0.9个百分点；第三产业投资完成53398亿元，增长24.8%，同比加快了0.8个百分点。

　　受需求拉动和价格上涨等因素影响，煤炭、石油和天然气开采、铁路运输等行业投资增长明显加快。前三季度，煤炭开采及洗选业投资1562亿元，同比增长41.6%，加快18个百分点，石油和天然气开采业投资1717亿元，增长39.4%，加快17个百分点，铁路运输业投资1885亿元，增长35.2%，加快15个百分点。

　　第三，投资的区域结构更趋协调，对中西部地区投资增长加快。2008年中西部地区投资增长明显加快，投资的区域结构更趋协调。前三季度，中部、西部地区投资分别增长35.4%和29.5%，分别高于全国7.8和1.9个百分点；东部地区投资增长明显放慢，前三季度仅增长22.7%，低于全国4.9个百分点。东部地区的北京、上海、江苏、浙江、广东等省份10月份房地产开发投资增幅均低于全国平均水平

　　第四，房地产开发投资增速“前高后低”，下半年明显回落。2008年房地产投资增长呈现“前高后低”趋势。上半年房地产投资保持了33.5%的高增长，增幅同比加快了5个百分点，也高于同期城镇投资增幅6.7个百分点；三季度后，房地产市场成交量大幅萎缩、企业资金紧张和市场观望气氛加重等因素影响房地产投资明显放缓。

　　前三季度，房地产开发投资增长26.5%，比上半年回落7个百分点，比上年同期回落3.8个百分点。

　　第五，中央政府投资带动地方和社会投资增加。面对国际形势的急剧恶化，中央政府从控制投资过快增长转向积极扩大投资，特别是在2008年四季度增加中央政府投资规模1000亿元，进一步加快民生工程、基础设施、生态环境建设和灾后恢复重建。

　　资金主要投向七个方面：一是加快廉租房、棚户区改造、农村危房改造、游牧民定居等保障性安居工程建设；二是加快农村沼气、饮水、通电、通路等农村民生工程建设和病险水库除险加固等基础设施建设；三是围绕解决交通运输瓶颈制约和增强城市供电保障能力，加快铁路、公路、机场等重大基础设施建设和城市电网改造；四是加快医疗卫生、教育、文化等社会事业发展，重点解决基层这些领域发展滞后的问题；五是加快节能减排和生态工程建设；六是加快自主创新和产业结构调整；七是加快灾后恢复重建。

　　到目前为止，中央1000亿的投资基本落实到项目，已经下达资金超过了40%，将带动地方和社会投资，总规模达到4000亿元。

　　2008年投资领域三大问题值得关注

　　尽管2008年我国全社会维持了一定水平增长，投资的产业、地区结构有所改善，但投资运行仍然面临一些需要关注的矛盾和问题。主要表现在：

　　第一，多数“两高”行业投资虽增速有所放缓，但仍处于较快增长区间。去年1-10月，六大高耗能行业中，煤炭开采洗选、化学原料制品、黑色金属冶炼压延、有色金属冶炼压延业投资同比增长41%、39.4%、26.4%、45.5%，增幅比前三季度分别回落0.6、1.4、2.8和5个百分点，非金属矿物制品业、电力热力生产供应业投资同比增长48.4%、16%，增幅比前三季度提高0.1和1.3个百分点。“两高”行业投资高增长，加大了节能减排的负担，不利于经济发展方式的进一步转变。

　　第二，企业的投资意愿和能力下降。受外需萎缩的影响，我国外向型企业的投资意愿和能力明显下降，随着金融危机使经济的不确定因素和潜在风险大大增加，吸收的外商直接投资也会下降。同时，受金融危机影响，美国大量企业资金周转困难，对外支付能力下降，违约率提高，我国一些出口企业资金回收困难，企业生存面临威胁。这种情况正在从沿海地区向内陆地区蔓延，正在从下游企业向上游企业蔓延，对投资的稳定增长产生较大的负面影响。

　　第三，我国要素价格改革滞后，投资成本偏低。据测算，我国工业电价水平为6.1美分/千瓦时，是日本、意大利等发达国家电价的62.5%；劳动生产率相当于英国的6%，但工资仅为其4%；一些地方政府在招商引资中竞相违规压低土地价格和征地补偿标准。造成经济效率低下，粗放型模式难以转变。目前我国能源消耗系数比发达国家高4-8倍，能源的使用效率仅为30%，而发达国家的能源使用效率则为50%。偏低的生产成本，扭曲了企业投资和生产行为，这种靠压低资源价格驱动投资的模式难以持续。