中国社科院专家：短期国际资本仍在流出中国

　　　商报讯(记者 黄竞仪)“扣除掉汇率变动造成的估值效应，短期国际资本在去年四季度是持续流出我国的，且12月份的流出规模要远大于10月份。”中国社会科学院世界经济与政治研究所博士张明13日撰文分析称。

　　央行12日公布的数据显示，去年10月份我国外汇储备首次出现单月负增长，较上月减少258.97亿美元；而12月份却环比激增613.13亿美元。通过比较去年四季度外汇储备与FDI（外商直接投资）和外贸顺差之间的差额，可以考察短期国际资本的动向。记者发现，去年9月至11月，国际短期资本连续3个月出现了“不明流出”，规模分别为145.8亿美元、678.59亿美元和403.83亿美元，总计超过1000亿美元。而12月份这一值反“负”为“正”。根据全年950亿美元FDI的估计，12月贸易顺差和FDI流入合计475.62亿美元，同月外汇储备增加613.13亿美元，“不明流入”为137.51亿美元。

　　因此，多数专家分析认为，由于看好中国投资前景，短期国际资本再次回流中国。

　　但张明在报告中指出，从国际资本流动的基本面来看，中美利差进一步缩小，人民币短期贬值预期更浓，中国经济下滑趋势变得更加显著，国际金融机构的“去杠杆化”依然在进行，没有任何因素可以解释短期国际资本流向的逆转。

　　他进一步分析，美元兑欧元汇率大幅变动造成的估值效应，是造成去年10月份外汇储备大幅下降与12月份增加额大幅上升的最重要原因。如果扣除掉这一影响，则10月份的外汇储备增加额为340亿美元，外储与贸易顺差与FDI的差额为-79亿美元；12月份的外汇储备增加额为173亿美元，这一差额扩大到-257亿美元。短期国际资本在加速流出中国。