盈利空间收窄 倒逼银行加快放贷

　　全国政协委员、国有重点金融机构监事会主席丁仲篪：

　　经济对企业的影响一定会反映到银行经营上。除了资产质量面临压力外，银行的净盈利空间将收窄。这也逼得银行必须尽早尽快对目标客户放贷。

　　全国政协委员、国有重点金融机构监事会主席丁仲篪日前在接受央行等主办的《金融时报》采访时表示，经济对企业的影响一定会反映到银行经营上，银行业不可能独善其身，负面影响会体现在资产质量上，另外银行盈利空间将收窄。他预计在沿海发达地区，商业银行的净盈利空间大约在3%以上，而今年可能会降至2.5%或以下。

　　他表示，盈利收窄一方面是由于利率下调，另一方面，在经济上行期贷款利率一般是在允许范围内上浮的，而现在上浮的因素明显减少。“这也是为什么1月份出现银行放贷规模超常增长的重要因素。”丁仲篪分析，由于存款的增幅没有减少，如果贷款不能及时投放出去的话，盈利空间必然会缩小。这倒逼银行必须尽早、尽快地对一些有效需求或者目标客户进行信贷投放。

　　净利差今年下降无悬念

　　对于丁仲篪的预期，中信建投分析师佘闵华在接受记者采访时表示，净盈利空间指的就是净利差。以前中国银行业整体净利差在3%左右，目前受几方面因素影响，整体下降50个基点是很有可能的，而他本人估计今年和明年的累计降幅甚至有可能高于50个基点，其中今年降幅将更为显著。

　　佘闵华称，净利差持续收窄一是受到去年五次降息的影响，不对称降息对银行盈利空间带来挤压。另外，在贷款结构方面，票据融资的占比较大，许多企业的议价能力在提高，很多政府项目的贷款都是以低于基准利率10%的 “折扣”利率实施投放的，因此导致银行利差缩减。

　　不过，在东北证券分析师唐亚韫看来，信贷规模的以量补价，冲抵了银行在净息差缩水情况下净利息收入下降。目前预计银行整体的净利息收入在2008年的基础上有1.5%的轻微增长。

　　央行研究贷款利率下浮幅度

　　上周五，央行表示正在研究允许商业银行扩大贷款利率下浮弹性，推动利率的市场化。中金公司发布的研究报告则对利率市场化对银行盈利可能产生的负面影响表示担心。

　　中金公司研究员毛军华预计，央行进一步将一般贷款的利率下限由目前的9折扩大到8折甚至7折，那么对商业银行的净息差及盈利都将带来较大冲击。假设2009年增量一般贷款中50%为利率下浮贷款，在利率下限扩大到7折的情况下，估计上市银行2009年的净息差将降14～20基点，影响净利润7％～25%。而在各家银行中，预计南京银行、兴业银行、北京银行、工商银行和宁波银行因此受到的影响相对较小。

　　银行资产质量面临压力

　　丁仲篪说，“由于外需减弱、生产成本还没有降下来，加上结构调整等因素，企业经营困难加剧，从而对银行资产质量带来压力。”他认为银监会把对银行不良资产的监管目标从“双降”改为“双控”是符合当前实际情况的评价和判断。

　　唐亚韫认为，信贷规模的扩张将延后不良贷款暴露的时间。此轮银行信贷超规模增长并不完全是以牺牲未来资产质量为代价，占新增贷款三分之一强的票据融资和大量的政府项目在短期内不至于迅速恶化。但需要警惕的是，一旦国际国内经济形势在底部调整的时间过长，那么新增政府主导项目的贷款在中期内也有可能演变为新增的不良贷款。

　　总体而言，唐亚韫认为银行的不良贷款率和信贷成本的增加会好于先前预期，初步预期不良贷款率平均上升10～15个基点，信贷成本可能与2008年基本持平。