曹远征：金融海啸第二波或已开始

　　3月17日，中国（海南）改革发展研究院主办的《危机挑战改革——2009’中国改革评估报告》新闻发布会在北京国宏宾馆召开。搜狐财经为您现场发来报道：

   记者：曹远征老师，您怎么看待金融海啸第二波的问题，有观点认为美欧股市、美国金融机构的去杠杆化远没有完成。

　　曹远征：由于去杠杆化比较严重的话会导致更大型的金融机构倒闭。现在看来，去杠杆化和去年十月份相比，情况发生了一些变化，主要有四个方面。第一，从品种上来看，从过去的消费类信贷主要是像次贷这种产品，开始转到了公司贷款。全球的商用房地产业是要高度关注的。第二，去杠杆化从过去的投资银行资本市场开始转到了信贷，转到了商业银行。最近出现的汇丰，UBS、花旗银行和美洲银行的事也体现了这个迹象。第三，去杠杆化是从美国开始转向欧洲，尤其东欧。欧洲的情况可能会雪上加霜，除了次贷还有东欧的坏账都使欧盟现在面临着严峻的挑战。第四从投资者转移到消费者，最重要的体现是居民储蓄大幅度提高，两年前，美国居民储蓄是负值，现在提高到3.8，我们现在不能确定美国的储蓄率提高究竟是短期行为还是长期的转变，但是按历史上最高数据统计，美国的储蓄应该维持到6到8左右，这意味着全球丧失了6千亿美元的市场。假如情况是这样的话，第二波已经在开始，由于大家认识比较深刻、合作比较好、抢救比较积极，不会造成很大的问题，但是确实已经在出现，花旗银行、美洲银行、苏格兰皇家银行等等，实际上代表着第二波。、

　　另一方面对中国来说，我们更关注的是美国欧洲的居民储蓄率提高对中国的影响。出口下降与此是高度相关的。他们储蓄率大幅度提高，而且提高速度超出我们过去的一般估计，当然会对中国经济带来很大的压力，从这个意义上来说，调整结构、扩大内需变得非常重要。从长远发展来说，能不能使中国的储蓄率，或者说是亚洲的高储蓄率在这个环境里实现闭合，包括人民币国际化、区域合作组织等等，这可能就是非常重要的金融机会，也被提到议事日程。