虽然电信运营商已经启动了3G建设，但是对于通讯设备商
中兴通讯(000063)而言，这可能并不是一个好消息。由于激励的市场竞争，中兴通讯主要产品——运营商网络设备的毛利率下降明显。
中兴通讯公布的2008年年报显示，公司实现了营业收入442.93亿元，同比增长27.4%，其中海外市场贡献了60%以上的收入。
公司实现净利润16.6亿元，同比增长33%，但是相比2007年净利润63.26%的增长率，增长速度明显放缓。
值得一提的是，在年报的重大事项中，中兴通讯“遗忘”了它在2008年受到财政部的行政处罚这一事实。
财务费用激增吞噬利润 受国内运营商市场价格战影响，中兴通讯运营商网络产品毛利率由2007年中报的43%下降至2008年年报的37%，下降近6个百分点。
去年，在中国电信3G网络招标中，华为采用低价竞争策略，迫使其它设备厂商降价应对。最终，中兴通讯获得12.7亿元的设备采购合同，但是毛利率下降明显。
招商证券通信行业资深分析师认为，考虑到国内运营商市场的激烈价格战，无线产品毛利还会继续下降。
年报显示，中兴通讯2008年资产负债率为70.15%，为6年来新高。而上一次资产负债率高峰是在2002～2003年，是公司高速发展期。
与此同时，中兴通讯2008年财务费用大幅上升。年报显示，公司2008年财务费用13.1亿，相比2007年4.9亿增长167%，但是2008年公司税前利润也仅有22.6亿元。财务费用大幅增加，吞食公司利润。
其中利息收入支出由3.3亿增长到6.9亿，增长幅度109%；汇兑损失高达4.87亿，相比2007年4580万元，增长了963%。招商证券通信行业资深分析师认为，利息大幅增长虽然与有息负债的增长比例基本一致，但与收入增长幅度相比，利息的增速太快。年报显示，中兴通讯2008年营业收入442.93亿元，相比2007年347.77亿，同比增长27
%该分析师认为，2009年由于海外市场竞争加剧，风险加大，中兴通讯会继续大量使用保理都手段加速现金周转，因此财务费用仍将高企。
行政处罚年报中为何未曾披露？ 中兴通讯2008年报中就一些重大事项作了详细披露，但是让人不解的是，在“稽查、行政处罚、通报批评及公开谴责事项”这一项中，中兴通讯并没有如实披露其在2008年受到的行政处罚。
2008年10月7日，中兴通讯发布公告称，财政部驻深圳市财政监察专员办事处于2008年4月22日至7月11日对公司2007年度会计信息质量进行了检查，检查发现公司存在六大财务问题，随后向公司送达了《行政处罚决定书》(财驻深监2008119号)。
根据中兴通讯公告的内容，公司被检出来六大问题，包括财务报表编制、营业收入核算、个税返还手续费核算、成本费用核算、国债专项资金核算和企业所得税汇算清缴等问题。
财政部决定对公司罚款16万元整，并补缴企业所得税380万元。
中兴通讯更是在公告中表示，将以本次会计信息质量检查为契机，切实提高会计人员的专业素质，完善会计核算内部控制程序，进一步严格执行国家有关会计准则，从而更好地为投资者提供高质量的会计信息。
但是，在2008年报中，中兴通讯在重大事项中似乎“遗忘”了这一重大处罚。报告中称，“本公司及其董事、监事、高级管理人员及公司持股5%以上的股东在报告期内没有受有权机关调查、司法纪检部门采取强制措施、被移送司法机关或追究刑事责任，或中国证监会稽查、中国证监会行政处罚、证券市场禁入、认为不适当人选、被其他行政管理部门处罚及深圳交易所公开谴责的情形”。
记者就此咨询了中央财经大学中国企业研究中心老师景小勇，他表示如果处罚是2008年发生的，应该属于“稽查、行政处罚、通报批评及公开谴责事项”，公司应该在2008年报如实披露。
中兴通讯证券部工作人员表示，公司在编制2008年报时，咨询了其聘任的安永华明会计师事务所技术部，哪些重大事项应该披露都由会计师事务所决定。
(责任编辑：黄珂)
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