央行三月期央票发行调节资金流动性分布

　　■ 据新华社报道 中国人民银行3月26日发行了今年以来第十期中央银行票据。根据央行公开市场公告，第十期中央银行票据期限3个月（91天），最高发行量800亿元，缴款日为2009年3月27日，起息日为2009年3月27日，到期日为2009年6月26日。

　　这是央行今年以来三月票据的第十次发行，也是2月份以来连续8次连周发行。与以往相比，发行量正逐期扩大。就在两天前，央行公开市场操作室在三月期正回购操作已持续一个月停发的同时，还开展了本月第四次28天期正回购操作，至此，本月28天期正回购操作交易量已连续3周达到1000亿元。分析人士指出，当前央行公开市场操作特征，体现出央行保持基础货币平稳增长、调节流动性合理分布的意图。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，今后一段时间内，银行体系流动性仍旧相对充裕，本周800亿元三月期央票发行和连续3周1000亿元正回购操作，体现央行回笼资金力度的加大，主要是为了调节银行体系流动性期限的分布，促进信贷结构改善。

　　分析人士表示，由于年内到期的3．7万亿央票和正回购中，46％都集中在第一季度，央行加大了三月期回笼力度，主要是为了平滑年内到期资金的分布量。此外，从央行近期公开市场操作来看，央行已连续3周暂停了三月期正回购操作，近期4周正回购操作均为28天期，公开市场操作的“舍长取短”，亦有解决因贸易顺差剧减、外汇占款减少带来的流动性不均的意图。央行正通过缩短公开市场操作品种的期限，以便使这些锁定的资金很快到期，以较大调控余地控制未来资金面状况。