泰达国际：试验“纯粹性”金融控股模式

　　专访泰达国际总经理刘青松：

　　试验“纯粹性”金融控股模式

　　注册成立一年多的天津泰达国际控股集团（下称“泰达国际”）在去年底迎来首任总经理刘青松。

　　泰达国际由天津最大的企业集团天津泰达投资控股有限公司等六家公司发起成立。

　　《第一财经日报》：天津已具备了较为齐全的金融业态，是否已确定将泰达国际作为金融控股平台？

　　刘青松：可以肯定，是的。国务院已正式将滨海新区作为国家级新区和中国第三个增长极，进行“综改”（综合配套改革）试验。综改的第一项任务就是金融体制改革创新，包括金融市场、金融企业、金融业务、金融开放等方面。开展金融业综合经营试验是其中的重要内容。综合经营改革的载体，就是要整合当地的银行、证券、信托等公司的股权，成立金融控股公司。这个载体就是泰达国际。

　　《第一财经日报》：相较于中信、平安等在发展过程中逐渐建立的金控模式，泰达国际从一开始就按照金控模式来设计成立，两种模式的主要不同在什么地方？

　　刘青松：开展综合经营的金融控股有两种模式：一种是经营型。由单一法人机构，以某个主业发展为主导，逐渐向其他方向发展，比如平安，以保险为主业，逐渐发展出银行、证券、信托等全牌照。实际上，五大国有商业银行早就开始了综合经营试验。

　　我们考虑的是另一种模式。地方金融机构一般规模比较小，比较分散，靠单一机构的成长发展综合经营不容易，所以考虑引入“纯粹性”的金融控股模式，迅速整合地方现有金融股权。控股公司是综合经营，各个子公司是分业经营的。控股公司依循公司治理原则对所控子公司实施管理，不直接干预各个子公司日常经营，子公司按照各自的行业规范开展金融业务，接受监管。国际上，花旗、瑞穗都是这种模式。

　　《第一财经日报》：泰达国际在综合经营试验中，对于金融控股公司的监管方面有何考虑和建议？

　　刘青松：按照目前的体制，对金融控股的监管有一些程序，但尚未形成规范化的法规和制度：审批方面，由“三会”（银监会、证监会、保监会）按照各自管辖范围进行审核，报国务院审批；日常风险监管方面，央行负责对交叉性金融产品的监测和金融控股公司的监管，由央行金融稳定局专门成立的金融控股公司处来负责。

　　我们设想，经3~5年的试验，希望能为推广金融业综合经营提供运营和监管借鉴。推动我国能尽快颁布中国的《金融服务业现代化法案》，综合经营经过试验后要推广，一定要立法先行；对于金融控股公司本身，国际上也有专门的法规，经过一段时间的试验后，我国也应尽快推出《金融控股公司法》。前一个是规范综合经营的产业，后一个是规范综合经营的机构；一个是业态法，一个机构法。

　　《第一财经日报》：目前泰达国际对各子公司的股权整合有哪些困难？

　　刘青松：所有的并购都会遇到整合的问题，但最重要的是文化的整合，这是企业的生命之源。

　　秩序的建立是在共同的文化基础之上的，只有秩序良好，才会有效率，一个新的企业的文化整合就是要达到一个新的秩序。

　　另外，因为国家还没有金融控股公司有关的法律法规，尽管高层会考虑到其实验性，认可我们的先行先试，但在具体操作过程中，各个层面的认识是有差距的。因为没有法律法规可依循，无论是在监管层面还是我们的操作，都存在一些障碍。我们的原则是，按照现行制度规范经营，根据先行先试的要求稳步推进改革创新。

　　泰达国际刚设立不久，在公司治理、制度建设、队伍建设、文化建设等方面还远远不够，还没有达到整个集团都认可的程度。我们经营班子要提高自身素质，搭建一个大家愿意共事的平台，要让大家在一起是能创造价值的。原来这些机构都是独立的，现在加了一层，就增加了成本，因此一定要增加效益，实现价值增值才能实现整合的意义。

　　《第一财经日报》：目前相关公司的股权整合完成了吗？

　　刘青松：还在整合过程中。金融机构的股权变更受到两个层面的约束，一是股东层面约束，二是监管层面批准。是否成功，是以批准为基准。

　　泰达国际由股东机构以现金注资成立，注册资本100亿元，首期实缴46亿元，然后由泰达国际受让各股东持有的金融股权。目前受让过程总体比较顺利，但是任何事情都会有些障碍和困难，尤其是创造性的工作。部分公司股权转让已经做完了，还有的交了材料，尊重监管部门的程序和进度。

　　《第一财经日报》：泰达国际将来是整体上市，还是各个子公司单独上市？

　　刘青松：泰达国际近期的任务是加快整合、提高素质、夯实基础、实现规范运作。将来，会由天津地方金融国有资本出资人的身份变成资本运营者，实现资本运作。泰达国际会引进国内国际战略投资者，不排除考虑集团的整体上市。上市本身不是资金的问题，核心问题是完善公司治理，实现更高层次的国际化的规范运作，搭建适应滨海新区开发开放深层需要的国际合作和融资平台，参与到更大范围的竞争，那是一个更高层面的要求，而不是资金层面的问题。

　　泰达国际的实践和实验一方面推动国家完善金融立法，同时我们也在国家法制建设下获得更大的发展空间，这是一个相互促进的长期的任务。

　　《第一财经日报》：有说法称，渤海银行可能会2年内上市，是否有此计划？

　　刘青松：渤海银行去年已经实现收支平衡。关于上市安排，境内外上市有不同要求；同时要考虑自己的发展战略，要考虑发行上市的时机等。目前，资产估值比较低，新的资产价值评价标准和估值体系尚未完全确立。渤海银行的上市计划和进展取决于董事会决策和市场状况。

　　（本报记者吴慧对本文亦有重要贡献）