关建中:危机是不断创新与评级滞后的矛盾爆发

    博鳌亚洲论坛2009年年会于4月17日至19日在中国海南博鳌举行。以“经济危机与亚洲：挑战与展望”为主题，本届年会围绕新兴经济体如何应对金融危机而展开。

大公国际评估董事长关建中（图片来源：搜狐财经）

　　大公国际评估董事长关建中表示，这次金融危机的本质就从信用评级的角度来看，它是一个金融不断创新和滞后的评级体系这个矛盾发展到一定阶段的总爆发，同时也是国际信用关系遭到破坏的一个必然的反应。

　　“站在全球国际金融体系安全的角度来思考信用监管，就会发现国际信用评级体系的问题应该是提到更加重要的地位来加以关注，仅仅是监管能不能解决在一个信用全球化发展的时代国际信用评级体系的需要。”关键中解释说，一个国家的评级机构是有局限性的，也就是他站在本国的立场，或者是他的主权属性难以正确地评价全球其他国家或者金融产品的信用风险。同时，对一个国家的信用评级机构，国际监管也是很难实现的，因为任何的国际监管对一个主权国的评级机构的监管是非常有限的。

　　关建中认为，必须要建设一个服务于全球信用经济发展的国际评级体系，才有可能使金融风险的防范得到有效的实现。他认为应该从四个方面来思考，一是国际信用关系的全球化发展需要一个能充分揭示信用风险的国际评级体系。二是国际信用关系的特殊性需要不代表任何国家利益的一个国际信用评级组织。三是国际信用风险形成的特殊性需要一个统一但又能充分反映各个国家信用风险形成的国际信用评级标准。四是国际信用评级的特殊性需要一个统一、权威的国际信用评级的监管体系。

　　“从未来看，应该从全局上必须改变现存的国际信用评级体系，才有可能真正实现国际金融安全、稳定的发展。他认为可以在三个方面加以思考：一是要建立世界性的评级组织；二是制定世界评级标准；三是建立统一、权威的国际信用评级监管体系。这三个方面共同构成了一个国际信用评级体系。”

　　关于评级机构监管的架构，关建中认为也应该有三层：世界性的、地区的、国家的。在监管的过程中，最重要的就是要防止利益冲突，两个问题是比较重要的，一个是收费的方式，一个是级别买卖，就是竞争。收费方式其实是可以改革的，这也必须下最大的决心改革，否则评级机构是一个矛盾体，因为它是一个一般的企业，需要盈利，需要生存，同时又是承担着比一般的企业更多责任的社会公共机构，这两个很难平衡。再一个还是竞争性的问题，在这个机构整个体系设计上，它应该不是竞争的，它是授权，就是评级机构它是政府特许经营的，应该是各个国家授予他评级信息的发布权，因为整个的金融市场是依靠这样一个信息在运行的，所以这个信息对市场的作用是至关重要的。评级机构是依靠自己发布的信息的质量来影响整个市场的。所以，对这样的机构它一定是政府特许授权或者放在全球的角度是各个国家的授权，它不是一个竞争的结果。所以在体制的设计上应该是加以这样的考虑。

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