信贷投放效益有延后效应 流入大项目是主流

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　　对话主持: 21世纪经济报道南方新闻中心副主任 贾玉宝

　　本报记者 梁柯志 深圳整理报道

　　《21世纪》：一季度，国内新增贷款达4.58万亿，同期全国GDP同比增长6%，同比回落4.5个百分点，创17年来最低增幅，你们怎么看信贷投放与GDP增速之间的关系？

　　深圳农商行副行长曾伯超：我们是具体经营的，是一家区域性的小银行，基本上在深圳，还是与中小企业打交道，尤其是一些民营企业。当然更多的基本客户群是社区企业，深圳还没有进入城市化进程之前的村镇企业。

现在打交道的民营企业、中小企业实际上确实遇到了困难，有的外资企业倒闭了，有的外向型企业面临倒闭的风险。在沙井、福永、松岗，在西部受到的冲击更大一些。龙岗也受到一定的冲击但会好一些。

　　我们还是坚持审慎放贷的原则。对于像农商行这样的股份制银行来说，我们也主动参与了基础建设项目，像地铁项目、一些政府项目等。与此同时，我们对客户和放出去的资金会加强后续的管理，让它真正用于对实体经济的推动和促进。这是我们银行基本的职责，也是我们应该做到的经营管理工作。

　　香港中文大学教授何佳：我倒也想问问，作为银行家，你们认为一季度银行巨额放贷，究竟是什么企业拿到了贷款？具体做了什么事情？

　　曾伯超：应该有几个方面。按照银监会的要求，我们成立的中小企业部，过去不太想对他们投入的，现在也放宽、放低了准入门槛，或者从现在开始给他们小额资金的支持；另外还有一块是资金链上，比如资金链遇到困难的企业，如果在以前早就去收贷了，但是现在我们就给他们一些缓冲的时间。如果大家都去收，产业链条断裂的话对银行也会造成影响。

　　深圳大学国际金融研究所副所长陈建华：今年中央政府力求保八，如果保不了也是7%左右，不会低于6%。

　　现在关键问题在哪里呢？不是银行信贷的投放问题，而是现有的项目和资金没有接轨，没有找到一个很好的结合点。资金的流放无论从速度还是频率都是快的，因为信息不对称，再加上现在的经济环境让心态受影响，企业没有大胆投入。

　　关于第一季度的资金投放问题，就算资金进入股市，资金的托管也完全依赖于银行，流来流去还是在银行，由银行托管。资金必然要寻找出路，关键是监管问题。第二，在资金流向方面，除了股市流向方面，我们实体经济也有相当的规模，这些规模主要体现在国有企业，国有企业又是基本建设方面。

　　招商银行计财部总经理助理刘辉：我们讨论6%本身意义不是很大，再加上除了GDP还有很多指标，比如CPI和GDP中投资、消费、进出口的构成等。

　　其实出口情况最不乐观，下降了20%多，消费是通缩的环境，内需的拉动效应有一点疑问。

　　大家知道资金的投放下去有滞后效应。首先我想说第一季度的6%数字并不差，并且从其他的变量指标来看还是很好的，或者回暖的迹象比较明显。现在有两种不同的争论，一种是类似政府的观点，他们比较乐观，认为经济在第二季度或上半年见底，全年达到8%是没有问题的，这是主流的观点；学界不是那么乐观，他们认为还有矛盾的信息，发电量、用电量下降，四月份发电量下降比较厉害。

　　我们感觉经济会二次探底，而且这么大的投资拉动再加上贷款的助力效应，三季度GDP回升的可能性很大。但是，因为结构性的问题没解决，加上外需这个根本的隐忧在那里，所以我们认为2010年还会探底。

　　中国银行深圳分行计财部总经理王澜：深圳这一轮基本上没有占到投资项目，银行贷款在全国增速是1/3的水平，主要是集中环渤海和长三角，贷款有一部分去了大的投资项目、基建项目，这肯定是主流，但也有一些问题，比如票据占比高、企业以贷续存等等。

　　兴业银行深圳分行零售事业部副总监张伟：我觉得一季度,政府把财政借款规模的大盘子定下来了之后，银行贷款就跟上了，可能在未来的二、三、四季度信贷投放很难再有表现。

　　农业银行深圳分行托管业务部经理易建平：我非常有同感，问题的探讨是两个层面，第一个层面是三个驱动。第一个是国家内需政策的驱动，政府行为；第二个是银行同业间竞争驱动，比规模、抢规模，因为在一季度末有市场份额的考核；第三个驱动是银行自身对利润、考核的驱动。

　　第二个层面是贷款投向的问题，的确，项目的资金和贷款投放没有对接好，效益拉动肯定有延后的反应，政府4万亿的投资，效益不是马上可以体现的，行业结构也是一方面的原因。