亚洲必须做强金融

　　亚洲不能仅仅满足于“世界工厂”的角色，它应该还是一个拥有强大金融的洲域。正是在这样的预期背景下，人民币国际化和亚元的构想已经成为世界各国共同关注的一个问题。

　　1998年亚洲金融合作模式启动以来，从清迈协议的双边货币互换合作框架，发展到多边合作的亚洲货币基金(AMF)，成就不凡，但是远远不够。

　　不过，从周小川行长提出的超主权储备货币构想，到王岐山副总理对IMF体制改革问题所提出的权利和义务的对等要求；从外交部发言人提出的对美元启动印钞机的忧虑到国务院批准上海国际金融中心建设方案，从温总理呼吁建立能帮助各国基础设施建设的亚洲投资基金，到这次上海论坛上日韩专家所带来的他们国家对亚洲金融合作的建设性意见，都在表明中国和亚洲正在开始重视货币主导权的问题。这是一个质的飞跃。

　　首先，中国和日本目前具有全世界最大规模的美元资产，委托美国来管理外汇财富的战略使这两个国家承担了和自己受益不匹配的风险。所以，今天上海国际金融中心建设不是一个空喊的口号，而是刻不容缓要启动的事情。可喜的是，上海国际金融中心的实施意见中，已经作出了一些和“人民币国际化”密切关联的“金融创新”方案：比如，人民币结算、人民币股权融资、人民币债券融资。

　　第二，世界在呼吁亚洲国家要积极地以自己的高储蓄来缓解世界经济严重的失衡结构，向外国企业和消费者释放亚洲的财富效应。但是，亚洲的金融市场今天远未成熟到能够成为亚洲消费者平滑自己未来消费的有力渠道。这次上海论坛中，亚洲很多学者都已经意识到了做强自己金融的必要性，并带来了自己国家强化亚洲金融合作模式的政策建议。

　　第三，东亚国家，包括OECD成员国日本和韩国在内，今天都希望自己国家的竞争力能够延伸到金融领域，但是，各国金融体系都还有很多缺陷，正是因为大家彼此之间不分上下的缘故，才使得具有全世界2/3外汇储备的亚洲国家，今天争夺金融主导权的竞争变得如此白热化。而且，各国都意识到金融发展不仅是提高自己国家对财富价值的定价权，而且更有利于促进本国产业升级、产业结构转型以及产品和企业走向世界舞台。所以，在这种环境下亚洲的金融合作模式如果不顺应市场的需求，还是在清迈协议的框架下推行的话，那么显然它的重要性和有效性会日趋降低。不过，可喜的是，亚洲各国都认识到了这个问题。

　　第四，世界正在需要亚洲尤其是中国，在国际货币体系中发挥更为积极的作用。中国既要主动应对，又要量力而行，同时要加强合作。

　　要做强亚洲金融，困难当然很多，择其要者有五：一是制度障碍；二是市场约束；三是人才约束；四是文化约束；五是增长模式约束。显然，只要认清这些短项，发挥亚洲的优势，吸取欧美的经验，一个强大的亚洲金融离我们并不遥远。（作者系复旦大学经济学院副院长、金融学教授）