全球市场份额三分天下 香港IPO牛年雄起

　　全球市场份额三分天下 香港IPO牛年雄起

　　面对国际经济形势的逐步企稳，背靠中国经济的香港IPO(首次公开发行股票)市场率先“解冻”。

　　本报记者从多个权威渠道证实，北方区建材行业巨头——北京金隅股份有限公司(下称北京金隅)近期已正式启动赴港首次公开发行股票(IPO)计划。

　　5月8日，来自辽宁的铝型材生产商——中国忠旺控股有限公司(下称中国忠旺)成功在港交所挂牌上市，募集资金所得净额达到了94.94亿港元(未行使超额配股权)，毫无悬念地成为了2009年以来全球最大金额的IPO。

　　5月13日，一名负责亚洲业务的欧洲跨国投行高层人士与本报记者交流时指出，受香港股市连续两个月的反弹影响，港交所有望再次迎来接连不断的内地企业大规模首次公开发行股票。

　　该人士介绍，近期，除北京金隅外，包括个人护理产品生产商——霸王国际(Bawang International)在内的多家内地企业也正在海外投行的帮助下，正紧锣密鼓地准备赴港IPO事宜。

　　另据本报记者了解，面对A股 IPO暂停已近8个月的现实，国内几家有实力在港从事 IPO项目的大型中资投行也计划将于7月前后推出融资规模超10亿美元的公司到港上市。

　　WIND资讯统计显示，截至5月8日中国忠旺挂牌上市，港交所前4个多月中新股发行已筹资超123亿港元。汤森路透上周发表报告指出，中国今年在全球新股上市竞赛中以36.5%的市场份额领先，超越美国的26.1% 。其中，香港联交所有8宗新股发行共值16亿美元，据此成为全球最活跃的交易所。

　　香港IPO市场回暖

　　面对去年四季度以来全球金融危机的持续冲击，作为亚洲最大的资本市场，香港IPO市场未能幸免。

　　据了解，北京金隅的IPO计划原本最早定于去年10月前后启动。但由于当时全球股市正值直线下挫阶段，二级市场一片哀鸿，一时间人心涣散。为避免出现流血上市甚至发行失败，北京金隅决定放弃启动IPO计划。

　　上述欧洲跨国投行高层人士介绍，实际上，如北京金隅一样，一大批原定在去年第四季度启动IPO的企业几乎都撤销或延期了发行计划。

　　该高层人士指出，与内地A股市场 IPO市场出现的暂停不同，当时港交所IPO市场的暂停应该说是完全市场化的行为。

　　实际上，正是这种“市场化”的机制，为今天香港IPO市场的“解冻”提供了一个坚实的市场基础。

　　2009年1月12日，抓住宏观面经济形势的转好，海峡石油化工(0852.HK)成为新年后香港市场的第一只IPO，募集资金2.5亿港元。

　　此后，兴业太阳能(0750.HK)、瑞金矿业(0246.HK)、锦胜集团(控股)(0794.HK)、银基集团(0886.HK)等7只新股发行上市。

　　尽管这7只新股中，仅有瑞金矿业、银基集团的募集资金额超过了10个亿港元外，但香港IPO市场的逐步回暖趋势已经确立。

　　4月下旬，港交所迎来了全球第三大、亚洲最大的铝型材研发制造商——中国忠旺。5月7日，中国忠旺在港交所发布认股公告，其公开发售股份接获6962份有效申请，合共认购9610万股，募集资金约为94.94亿港元。尽管这个认购数仅及中国忠旺公开发售1.4亿股的68.64％。但这并不妨碍中国忠旺成为今年以来全球最大的IPO。

　　在此之前，只有美赞臣2月份在纽约发行新股所筹集的8.28亿美元。

　　A股 IPO“枯水期 ”

　　多年来，背靠中国经济的港交所，一直是亚太地区企业融资的核心市场，是快速发展的中国内地企业寻求上市的主要目标。

　　港交所公布的2008年全年业绩显示，到2008年12月31日，内地企业在香港上市共465家，占上市企业总数的37％，市值约61610亿港元，占总市值约60％。自1993年至2008年底，内地企业在香港筹集资金逾12万亿港元。

　　2007年，中国石油(601857.SH、0857.HK)、建设银行(601939.SH、0939)、中国远洋(601919.SH、1919.HK)等一批原本在港上市的中资企业巨头先后纷纷回归A股。

　　但是，进入2008年后，随着A股市场逐渐走弱，原本回归A股的央企也无法及时招股。

　　2008年6月初，已经在港拥有两家上市公司的中国建筑股份有限公司(下称中建股份)获得了中国证监会的上市批文。但是，直到9月份全球金融危机全面爆发，这家大型央企也未能实现招股。

　　“我们还在等待证监会的安排。”5月13日，中建股份一位高层告诉本报记者。

　　事实上，除了大型央企外，2008年9月下旬后，A股市场再也没有一只新股获得上市发行批文，市场就此进入已长达近8个月的尴尬暂停场面。

　　“香港市场就像是A股的一面镜子。”5月13日晚间时分，国内一家大型券商投行部老总与本报记者交流时指出，面对香港市场的逐步复苏，我们的A股市场却还在争论IPO开闸是否会对二级市场产生打压。

　　公开数据显示，最近半年来，香港恒生指数从2008年10月27日盘中最低点10676.29点，到2009年5月6日的16834.57点，上涨幅度达到57.68％。同期，上证综指和深证成指的涨幅分别为50.43％和76.97％。

　　“很明显，香港市场并没有因为重启了IPO，股指就出现弱于周围大市的表现。”上述投行老总指出，A股市场如果近期再不能及时改革发行体制，顺利重启 IPO的话，势必会使这个刚刚建立起吸引力的新兴市场竞争力重回低谷。

　　“那样的话，注定会有更多的企业坚定选择香港市场，作为IPO的首站。”该投行老总表示。