随着上周五创业板股票上市规则的正式发布, 市场对IPO重启的憧憬渐浓。

　　越来越多商业银行开始曲线突围中小企业承销市场——继深发展(000001.SZ)和招商银行(600036.SH，3968.HK)后，6月2日，平安银行联合深交所及平安证券、平安信托等，推出“平安上市通”综合金融服务产品，从而加入深圳地区银行业对中小企上市业务的竞争。

　　融资渠道单一被认为是中小企业融资难的症结所在，虽“上市通”中包含信贷融资、股权融资，乃至风投和直接融资等多种方式，理应获得中小企的青睐，但实际上，商业银行的这一业务却面临诸多挑战。

　　一年前推出上市通产品的深发展，其投行负责人在接受记者询问时，对业绩则最为忌讳，不愿多谈。

　　另一股份制银行支行行长表示，上市通产品的整合吸引了一些优质中小企客户，该业务在股市好的时候最受推崇，但上市并非易事，目前来说成功上市的企业仍属少数。

　　一方面，投行业务竞争多，相对商业银行而言，上市通的合作机构——包括券商和风投机构——实际上也有自己的利益和优势。

　　另一方面，投行业务在商业银行内部尚属起步阶段，业务规模和资源有限，多数情况下，信贷仍是银行的主打方向。

　　除此之外，由于商业银行的投行业务尚未获得IPO业务牌照，在“上市通”一类产品中一般充当财务顾问的角色，与券商等机构合作，协助企业完成上市。

　　在各家行“上市通”业务长长的合作机构名单中，除证交所外，主要为券商和风投机构，如深发展与国信证券、深圳创新投合作，招行与招商证券、深国投合作，平安银行与平安证券、平安信托等。

　　2006年-2008年，中小板上市企业共154家，其中国信证券以共计保荐承销企业21家名列榜首，保荐承销收入总额为35783万元，平均每单收入为1703万元；排名第二的平安证券共计保荐承销18家，收入总额为26859万元；排名第三的广发证券则保荐承销中小上市公司13家。

　　显然，由于竞争关系无法避免，银行和券商、风投机构的合作较为松散，出于各自的商业利益，客户信息等资源也不可能深度共享。

　　不过平安银行却颇有信心。

　　平安银行投行业务部门人士表示，平安此类业务的优势在于平安集团综合金融服务优势和协同效应，银行负责与证券、信托等其他集团专业子公司的协调，平安集团旗下的专业子公司合作紧密，协调沟通效率较高。