“好久没参加过IPO推介了，来看看热闹！”昨天的北京金融街威斯汀大酒店聚宝厅里人头攒动，作为IPO重启后的第一单，三金药业的首场询价推介吸引了众多机构和媒体的目光。IPO暂停9个多月、发行制度发生重大变革、A股正处在大幅拉升后的十字街头……种种因素让一场本来常规的推介，变成了资本市场万人瞩目的一件大事。三金药业也因此赚够了人气。

　　>>现场

　　首单光环引来几乎所有机构

　　离推介会开始还有20分钟，能容纳100人左右的会议现场，早已座无虚席，许多人站在过道上。工作人员不停地搬运临时增加的座椅，而签到处前来登记的机构代表仍旧络绎不绝。记者注意到，这场路演吸引了北京几乎所有投资机构到场。

　　“今天来的人确实很多”，作为本次IPO的承销商，招商证券的工作人员称,按照以往经验印制的推介材料远远不够派发。有鉴于首场询价的火爆，为了不使接下来的沪、深推介会出现这种情况，公司已经打电话加印材料。

　　毋庸置疑，三金药业头顶的“首单”光环，成为其人气爆棚的主要原因。“作为第一单，三金药业的代表性和试探性效应很强，大家都希望从这只股票开始热身，慢慢熟悉新的规则，也找到感觉。”一位因不在规定的6类询价机构范围内而未能进入会场的市场人士如是说。

　　>>反应

　　申购新规令部分机构出手谨慎

　　虽然推介现场人气很旺，投资者参与的积极性也很高，但仍有部分机构态度谨慎，很多人是抱着看热闹和熟悉的心态来的。一位基金公司的代表就坦言：自己所在的机构并不会参与报价，只是来看看。

　　记者了解到，由于新股发行制度的改革，此次发行最为突出的特点表现在定价方式更为市场化。招商证券股票销售交易部的王经理表示，改革以后实行的是“价量同报”，机构在报价的时候会比以前单报一个价格来得更为审慎。

　　分析人士也强调，改革之后，在中小投资者中签率提高的同时，一二级市场间的差价也将逐渐缩小，新股在上市后暴涨的神话也许难以再度上演，打新的风险也随之提高。在具有试探性意义的第一只股票面前，机构投资者的谨慎心态是可以理解的。

　　虽然询价机制和申购制度都发生了不小的变化，但对于昨天的推介会来说，现场的情况与以往并没有多少不同。在此次推介过程中，机构投资者最为关心的问题主要集中在两点：一是在目前公司三大类产品稳定发展的情况下，三金药业未来新的增长点问题；二是公司两大产品被列入国家基本药物目录，长期来看，可能会面临一定的降价风险。

　　承销商——招商证券在报告中介绍，2009年—2011年，二线产品是三金药业主推的医院销售品种。此外，新产品“舒咽清喷雾剂”2008年已经完成广西试销，今年将在全国推广销售。

　　>>建议

　　应把握好合理估值区间

　　对于市场普遍关注的估值问题，承销商招商证券指出，三金药业汇集了品种品牌、营销管理、新品研发和中高级管理层持股激励等四大核心竞争力，在业内无人堪比。预计公司2009年的合理估值为22-26倍市盈率，估值区间在17-21元。

　　记者随后采访了几家券商的分析机构，他们给出的估值水平也基本在20元左右。长江证券分析师叶颂涛表示，从公司软实力和硬实力两方面进行分析，并对比A股相似的上市公司后，三金药业以6月19日的市场为基准，合理价位为18-20元。他建议，投资者可以18-20元询价。

　　对于三金药业的追捧，不仅停留在机构投资者那里，记者昨天走访京城几家券商的营业部发现，许多中小投资者也打算小试牛刀。一位股民告诉记者，以自己的资金量，以前参加打新基本上会打水漂，但这次希望就大大增加了。

　　长城证券分析师王茜表示，对于三金药业的申购，中小投资者可积极参与，但要把握该股的合理估值区间。

　　打新小贴士

　　抱团申购提高中签率

　　三金药业将按照我国最新的新股发行制度进行，本次打新和以往有很大不同，最重要的一点就是网下和网上申购分开，参与者只能选择网下或者网上一种方式进行新股申购，网上单个申购账户设定上限，原则上不超过本次网上发行股数的千分之一，每个投资者只能用一个账户进行新股申购。

　　对于普通散户来讲，想提高中签率，可以申请多个账户进行申购，比如用家人的身份证去开户，或者和亲戚朋友一起抱团组合，大家在同一时间一起进行申购，以使得申购配号能最大化地连在一起，提高中签率，大家一起分享收益。