上半年上海信贷呈现“长高短低”

　　专家称，短期贷款减少说明当下经济活动仍然缺乏活力

　　央行二总部昨日公布的上半年上海货币运行报告显示，在信贷总量大幅增长的同时，短期贷款却呈现小幅回落。对此，有分析认为，短期贷款负增长意味着，快速增长的货币信贷与相对缓慢的实体经济存在反差，这个反差将会加大经济波动的风险和不良贷款反弹风险。

　　官方数据显示，上半年上海市货币信贷运行呈现存贷款总量快速增长态势，各项存、贷款增量均超过去年全年新增额。各项存款余额高达41505亿元，同比增长25.5％；各项贷款余额28144亿元，同比增长19.5％。在诸多向好数据之中，短期贷款的下降显著尤其“碍眼”：截至6月末，上海各金融机构人民币短期贷款为8768亿元，比年初减少了73亿元，降幅接近1%；外币短期贷款为146亿美元，比年初减少近20亿美元，降幅高达11%。

　　所谓短期贷款，是指贷款期限在一年以内的企业贷款，主要用于补充企业流动资金，包括经营周转贷款、临时贷款、结算贷款、票据贴现贷款、卖方贷款和预购定金贷款等。短期贷款通常被认为体现出企业对流动资金贷款的需求。因此，短期贷款的持平或减少，意味着企业微观经营活动仍未有起色。某国有银行高层向记者表示，今年的情况和2006年、2007年不同。当时是国家加大宏观调控力度，银行对长期贷款和大项目贷款均控制得比较严格，而短期贷款则由于企业经营活动旺盛而显著增加。以2006年为例，当时短期贷款加票据融资占各项贷款比重高达50%以上，而如今这部分贷款占比不到40%，中长期贷款却高达60%以上。

　　对此，有分析认为，“长高短低”现象需引起高度重视。从贷款投向看，上半年信贷增长，大量资金流向投资类项目。上半年，中资金融机构新增的人民币贷款（不含票据融资）主要投向租赁商务业、房地产业、水利环境公共设施管理业和个人按揭贷款，四类投向贷款增量占比达八成，但无论是企业流动资金贷款还是居民消费贷款，增速均较缓慢。

　　国信证券经济师林松立认为，企业生产经营活动并不如宏观数据所显示的那么持续反弹形势大好。快速增长的货币信贷与相对缓慢的实体经济存在反差，这个反差将会加大经济波动的风险和不良贷款反弹风险。而交通银行首席经济学家连平则认为，短期贷款减少说明当下经济活动仍然缺乏活力。