邱壑

　　6月份1.53万亿元新增贷款再次让市场大跌眼镜，在这超乎想象的信贷纪录背后，中长期贷款已经上升成“绝对主力”，同时随着人们买车购房意愿的上升，居民户消费贷款也有后来居上的意味。

　　从6月份贷款主体来看，居民户贷款虽然总体规模上升了很多，但占比却从5月份的28%下降到20%，而非金融型公司贷款占比上升到80%。从期限来看，中长期贷款比重在5、6月份渐渐趋于稳定，接近于2/3，短期贷款比重约在1/3上下，而票据融资更是继续走低。这一结构性特点显示出基础建设项目的贷款需求依然强劲。

　　中长期贷款的持续稳定上升，很大程度上得益于资本金效应。5月份，项目资本金比例下调后，第三批中央投资项目资金下发，使大量过去不符合条件的项目获得“通行证”，地方政府的融资热情和城市商业银行的放贷热情同时被激发出来，大量中小银行得以分享信贷“蛋糕”。

　　除了中长期贷款外，尤其值得关注的是房地产按揭贷款需求日渐高涨。自3月份开始，以房地产按揭贷款为主的居民中长期贷款已连续3个月平均每月增加1000亿元左右，6月份更是达到创纪录的2089亿元，较此前月均增量翻了一番。居民消费性贷款在近两个月来比重也逐渐上升，占全部居民户贷款的比重约为74%，构成了居民贷款需求的主体部分，反映出居民贷款购房、购车需求火爆。

　　在信贷的推动下，货币供应量也“更上一层楼”，广义货币供应量(M2)同比增长28.46%，狭义货币供应量(M1)同比增长24.79%，增幅分别比上月高出2.72个百分点和6.09个百分点。

　　随着国内股票市场和房地产市场回暖，M1与M2之间的“喇叭口”进一步缩小，显示资金活期化的趋势。这从活期存款的快速上升亦可见端倪，6月份活期存款增量在存款增量中占比从5月份的32%上升到55%，同时定期存款比重5、6两个月稳定在25%左右，显示存款活期化,投资意愿进一步上升。

　　在6月份这一轮“冲规模”高潮过去后，7月份信贷可能跌入一个低谷。中国国际金融公司首席经济学家哈继铭预测，7月新增贷款将出现季节性回落，因为每年7月的新增贷款都处于全年最低位，但未来贷款的惯性较强，很难大幅压缩。考虑到近期贷款结构主要倾向政府项目，而众多期限较长的基建项目才刚刚开工，预计今年全年新增贷款将超过10万亿元。

　　监管措施频发难抑银行信贷“季末冲动”？

　　央行要求银行每月后五日逐日报送存贷款数据

　　韩婷婷

　　多家商业银行近日对CBN记者表示，央行要求主要金融机构，自6月份起，每月后五日逐日报送存贷款数据。而早在上月，银监会就紧急下发《关于进一步加强信贷管理的通知》，其中明确叫停对存贷款时点指标的考核，并提出当前首先要防止月末、季末“冲规模”现象。尽管监管层此时高度重视季末“冲规模”问题，监管措施频发，却仍难抑制银行信贷“时点冲高”的惯性。回首上半年“天量”新增信贷的投放节奏，银行季末冲高态势已十分明显。

　　统计数据显示，今年上半年，国内金融机构贷款增长季末冲高，突出表现在3月份贷款增量创下1.89万亿元历史新高之后，4月初贷款规模急剧下降。而6月份贷款增量再次冲上1.53万亿元的高点，超过4、5两月之和。

　　而月末冲高问题也不容回避。一位股份制银行人士提供的数据显示，1月上中旬贷款增量为9000亿元，下旬仅4个工作日即实现7000亿元增量，占全月增量的近44%。3月末最后两天，工、农、中三家银行平均突击投放贷款各900亿元。而4月份，上中旬贷款开始呈负增长，就在投行们预期贷款增长回归理性时，当月贷款同比多增1200亿元。

　　招商银行总行计划财务部王维明告诉CBN记者，据测算，2009年上半年金融机构各月贷款增量中，下旬增量占比平均高达55%，银行信贷呈现前低后高的“冲规模”态势。

　　这一现象也引起了监管部门的高度关注，虽然监管措施频发，但问题似乎并未有所缓解。某商业银行一分行负责人透露，6月末，为了让半年业绩更加好看，该行曾与一客户协商，在其项目已获得审批，但项目资本金尚未注入的情况下，先期贷入4亿元的流动资金。“结果客户不同意，行领导好是懊恼，因为这对季末冲规模造成一定影响。”该人士说。

　　另一方面，银行在“冲规模”上的手段更加多样，最主要的是短贷短还。王维明指出，对于已经给予授信的客户，虽然暂时没有资金需求，但银行通过客户营销，可以促成短期贷款业务。

　　上述商业银行分行负责人说，该分行7月份的最初几天，贷款还款量占6月份新增贷款的25%，剔除正常贷款到期因素，冲规模成分约占一半左右。

　　延期办理还款手续也是银行的普遍做法之一。对季末等关键时点已到期的贷款，或者客户贷款尚未到期，但有提前还款需求的客户，银行会想办法劝说客户将还款日期延长到下季初。“这类客户一般都将还款资金提前划到账户上，但银行延期办理还款手续。”王维明说。

　　“为了促成"冲规模"，银行会想各种办法给客户优惠，也可以说是补偿。”上述商业银行分行负责人说，包括手续费减免、利率下浮、放款业务条件、扩大授信额度等，对银行盈利能力会造成一定损害。

　　王维明认为，贷款“冲规模”不符合监管机构政策意图，央行、银监会也相应做出了制度安排，这种做法存在很大的违规风险。同时，贷款“冲规模”拉高时点资本占用规模，增加了资本充足率不达标风险。而失真的数据显然也不利于监管部门准确判断信贷投放的形势。

　　“"冲规模"已经成为中国银行业的一种信贷文化了，尤其是上市银行。”上述商业银行分行负责人认为，在公布季报、半年报以及年报时，上市银行会出于股价考虑，格外重视特定时点的存贷款指标。在这样的驱动力下，银行很难克服时点冲高的冲动。“在取消时点考核指标的同时，监管方可以考虑，进一步在年报披露中，要求提供日均存贷款数据。”