网上中签率高于网下 中国建筑IPO成改革试金石

　　网上向网下回拨12亿股，网下网上中签率为2.61%和2.83%，冻结资金近1.9万亿元

　　□　本报记者 常 青

　　中国建筑今日公告称，其IPO网下和网上中签率分别为2.61%和2.83%，高于以往上交所IPO中1.14%和1.03%的平均网下和网上中签率水平。

　　尽管根据发行方案，此次中国建筑IPO最终确定从网上向网下回拨12亿股（本次发行总量的10%），网下和网上最终发行规模均为60亿股，但网上的散户投资者中签率最终仍高于机构。这意味着机构投资者不再与散户争食网上发行，中小投资者的“打新”利益得到充分保障。

　　从相关数据统计来看，新老划断至新股发行体制改革前，对于募资规模在200亿元以上的IPO，其网下配售对象家数平均只有334家，网下申购最为热烈的发行也仅有484家配售对象参与，而中国建筑网下发行参与配售对象高达531家，远远高于以往水平。

　　同时，从冻结资金来看，新老划断至新体制改革前募资规模200亿元以上的IPO网下平均冻结资金为4114亿元，网下申购冻结资金最大规模为7992亿元，而网上发行平均冻结资金高达17222亿元。本次中国建筑IPO网下冻结资金近10000亿元，大幅超越以往最高水平，网上冻结资金为8876亿元，则相对较低。

　　新股发行体制改革以来的前几单IPO规模普遍较小，除成渝高速发行规模为18亿元之外，其余几单IPO发行规模均在10亿元以下。从网上中签率来看，桂林三金、浙江万马、家润多和成渝高速的中签率分别为0.17%、0.13%、0.25%和0.26%，显示在当前市场环境下，小盘股基本无法满足中小投资者强烈的一级市场需求，大盘股的发行对于中小投资者具有积极的意义。