游资“爆炒”四川成渝 首日盘中两度停牌

　　首日买入99.9%系个人账户，基金、券商、保险等机构投资者未参与

　　□　本报记者

　　昨日，四川成渝作为IPO重启后第一只登陆沪市的新股备受市场瞩目，而该股首日的疯狂表演更是让市场惊叹不已。

　　7.6元的开盘，111%的涨幅，四川成渝如此高调的亮相，让此前所有预测首日定价的机构大跌眼镜。这还只是疯狂的开始。中午收盘四川成渝更是狂飙174%被停牌，换手高达80%；午后开盘四川成渝股价更是扶摇直上，狂涨323.6%被第二次停牌，最终仍以202.78%的涨幅报收于10.90元结束了全天的交易。

　　鉴于该股上市首日表现，记者采访了上海证券交易所有关人士。据其介绍，共有7.4万个账户参与了首日买入。其中，99.9%的账户系个人账户，其合计买入量占市场成交量的比例高达98.8%。基金、券商、保险等专业机构投资者没有参与首日买入。在两次股价快速上涨阶段，买入量在5万股以下个人账户合计买入数量占相应时段市场成交量的比例分别达72.3%和79%。四川成渝上市首日股价的上涨主要缘于个人投资者的买入推动。

　　流动性过剩

　　游资狂掀炒新潮

　　东兴证券策略分析师张苏豫认为，目前整个市场资金面比较宽松，流动性较为过剩，市场做多氛围较为强烈，一旦遇到个股上涨，容易引起游资跟风炒作。

　　高换手显露游资趁机狂炒迹象。成渝高速在上市前普遍不为看好，当以7.6元的高价开盘后，中签投资者踊跃卖出，为游资收集筹码提供了条件。可以看到，前5分钟，成渝高速的换手率达到了32%，前半个小时达到56%，前一个小时接近70%，半天成交金额22.9亿元，换手率高达80.33%，全天换手率达88.31%，创IPO重启后新股首日上市最高换手率。

　　同时，尽管成渝高速顶着大盘股的名声，但本次流通的市值并不高，上市流通股本仅3.75亿股，按照前1个小时的均价7.52元计算，流通市值不到30亿元，相对偏小，为游资炒作提供了方便。

　　在新股申购方面，对于机构投资者而言只能参与网下申购，存在锁定期；而昨日流通的3.75亿股为网上申购中签投资者，申购上限35万股，按照相应中签率，单个投资者上限也仅仅能够中签2000或3000股，筹码较为分散，所形成的抛压也较为分散，游资在随后的炒作过程中，已经确定在随后的拉升过程中不会遇到集中的抛压盘，拉升成本相对较低，这为游资创造了便利条件。

　　敏感时期

　　炒新风险已经显现

　　四川成渝今日走势是否跌停先暂且不论，我们现在需要考虑的是，在股市刚刚回暖的敏感时期，四川成渝对即将上市的中国建筑，甚至大盘带来的是福还是祸？

　　面对四川成渝如此疯狂的炒作，很多投资者不由得为即将在周三上市的中国建筑捏了一把汗。

　　有分析人士认为，四川成渝的前车之鉴，将会对中国建筑的首日表现起到警示作用，再加上中国建筑的盘子比较大，机构配置的筹码相对集中，不会产生因筹码松动而带来巨大的波动，因此周三中国建筑被爆炒的概率应该不大。

　　山东神光的杨旭萍认为，本来管理层还有点担心两只大盘股给市场带来的压力，上周央行的公开市场操作释放流动性与近期操作形成鲜明的反差，显示了管理层对市场的呵护。但是，这种大举炒新的行为不利于市场的发展，疯狂总是要付出代价的，这是历来的教训。市场这样的疯狂或会招惹来更密集的IPO、更大的大盘股IPO，因为管理层目前也确实拿不出更好的办法来遏制炒新狂潮，或许这是唯一的手段，理性的投资者要慎重了。

　　盲目“打新” 发出局部泡沫信号

　　截至周一收盘，IPO重启后上市的桂林三金、万马电缆、家润多三只新股收盘价比上市首日最高价分别下跌了14.28%、5.8%、18.4%，成渝高速上市首日的收盘价与当天最高价15.25元相比也有近30%的跌幅，尾盘更是出现了跳水的走势。也就是说，如果投资者近期在新股上市当天以最高价买入股票，目前已全线被套，可见盲目搏傻炒新的风险已经开始显现。

　　智多盈投资分析认为，目前管理层对市场过度炒新行为已经发出了警示，对重点帐户加大了监控力度，对中国建筑高市盈率发行提出了质询，并通过加速新股审批速度，接受创业板发行申请等增加股票供应的手段，对市场进行修正和微调。中国银监会日前发布的《关于进一步加强商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》也明确规定，禁止商业银行个人理财产品以任何形式投资于二级市场股票或与其相关的证券投资基金，这一方面防范了盲目“打新”的风险，同时也向市场发出了股市局部泡沫已现的信号。