光大证券今日发行 搅动券商股

　　时间：2009年08月04日来源：成都晚报

　　今日，光大证券将在上交所正式网上发行，成为继中信证券之后第一家真正意义上实现IPO的券商，此时距中信证券上市已经过去了六年半。光大证券发行价格区间为19.00元-21.08元，对应的市盈率为52.78倍至58.56倍，是A股历史上第五高的发行市盈率。市盈率为何如此之高？对已上市券商股股价会有何影响？

　　动态市盈率29倍

　　在昨日的路演会上，东方证券副总桂水发解释称：“2008年是证券公司最困难的一年，以当年的净利润为基数计算的市盈率仅供参考，没有反应公司未来的发展。到2009年底，我们再回头来看，光大证券发行市盈率应该是较合理的。”

　　资料显示，2008年度，光大证券归属于母公司所有者的净利润为136754万元。2009年1-6月公司未经审计的归属于母公司所有者的净利润为122959万元，较2008年1-6月的102283万元增加20676万元，增幅为20.22%。若按发行后总股本计算，今年半年报光大证券的每股收益为0.36元，以21.08元的发行上限计算其动态市盈率仅为29倍。

　　发行后送转概念突出

　　值得一提的是，根据招股说明书显示，公司发行前滚存利润将由本次发行完成后的新老股东共享，截止2008年12月31日的未分配利润约为49.76亿元，而今年上半年利润为12.3亿元，也就是说发行上市后，新老股东将享受62.06亿元的滚存利润。由于发行后其总股本将增至34.18亿股，则摊薄到每股上为1.82元。根据发行前28.98亿的总股本以及3.64元的净资产计算，发行后，公司每股净资产将提升至6.29元，这一数据表明，在所有上市券商中，光大证券的送转能力仅次于中信证券。

　　子公司题材丰富

　　根据资料显示，公司有一家全资期货公司，目前拥有九家期货营业部；另一家子公司光大资本投资公司属于创投题材，注册资本为2亿元；光大保德信基金公司由光大证券出资1.072亿元，占67%股份，去年该公司实现净利润2.65亿元。

　　光大证券将不晚于8月19日上市。昨日，券商股表现中规中矩，至收盘时仅有东北证券下跌，其中小盘的太平洋大涨4.27%，勇创年内新高。业内人士指出，由于市场狂热，不排除光大证券上市后成为券商第一高价股的可能，而考虑估值因素，不排除近几日券商股可能会出现异动。记者胡佳杰 (来源：成都晚报)