在相对乐观的全球经济复苏预期下，黄金和石油价格带动了资源和商品的大幅回升。不少国际机构预测，通胀有可能在明年初重新在全球范围内出现，而提前通过银行理财产品布局商品市场以抵御通胀则成为投资者关注的一大热点。

　　近期，不少银行纷纷推出挂钩商品类的结构性理财产品。与此同时，银率网分析师建议，海外市场近期表现比较稳定，投资者可关注挂钩海外市场标的的结构性产品。

　　挂钩标的多样资源和商品成热点

　　普益财富发布的8月份《商业银行理财市场报告》显示，8月结构性理财产品的挂钩标的和上月的结构十分相似，以商品价格、利率、股票和基金为最多。

　　其中，商品价格挂钩型理财产品发行了6款，除1款理财产品挂钩于现货铜、原油以及大豆外，其余理财产品均挂钩于黄金价格。黄金价格挂钩型理财产品由恒生银行、荷兰银行、德意志银行以及中国银行发行，其各自特点不尽相同。

　　基金挂钩型理财产品发行数为7款，此外2款理财产品同时挂钩基金和股票、基金和指数。利率挂钩型理财产品发行数为9款，由2家外资银行发行，以渣打银行为主，挂钩标的为美元同业拆借利率，期限分布在3个月、6个月和1年。汇率挂钩型理财产品发行数为2款，荷兰银行和法兴银行发行了挂钩于澳元兑美元的理财产品。指数挂钩型理财产品发行数为1款，加上2款组合挂钩的理财产品，涉及指数这一标的的结构性理财产品有3款，挂钩的指数为法兴多空新兴市场指数、日经225指数和标准普尔500指数。股票挂钩型理财产品发行数为6款，此外2款理财产品同时挂钩股票和指数、股票和基金，股票挂钩标的全部为在香港上市或美国上市的中国公司股票。

　　市场看好未来预期结构性产品发行升温

　　对于近期结构性理财产品发行明显升温，专家分析认为，这得益于全球整体经济的复苏迹象明显，市场看好未来预期。近期一些国家所公布的经济向好数据，国际货币基金组织(IMF)据此预测，全球经济复苏将比先前预计更早到来。德国、英国、法国等世界主要经济体纷纷发布乐观数据，预示复苏的到来。作为经济危机爆发地的美国，近期也显示出了经济企稳、恢复的迹象。因此，经济复苏有理由带动结构性理财产品的发行升温。

　　“在结构类理财产品设计方面，看涨型理财产品最多，其次是区间型。看涨型理财产品中，商品价格、基金和股票挂钩型理财产品最多，其收益区间跨度较大，最大的达近20%。区间型理财产品中，利率和价格挂钩型理财产品居多，其中利率挂钩型理财产品的区间设定较为宽松。”西南财大信托与理财研究所研究员张星表示。

　　对商品市场的看好，也体现在理财产品的设计思路上。从今年热销的几款商品挂钩产品中，记者发现，保本甚至保证最低收益的条款设计成为主流。恒生银行的“黄金挂钩保本投资产品区间投资”产品、德意志银行的“百利达1挂钩黄金结构性投资”产品、荷兰银行的“双区间触发系列”黄金挂钩澳元产品等，纷纷采用了这种设计。

　　中资银行须适时加快发展自主产品

　　普益财富报告显示，1至8月，各银行共发行了312款结构性理财产品，中资银行仅发行了62款，发行占比不足20%。中资银行结构性理财产品，挂钩标的主要为利率和汇率，两者总数达到36款，占比超过50%，这一比例高于整个市场的平均水平，这说明中资银行的挂钩标的集中度高于市场整体水平。

　　“除了华夏银行等少数中资银行发行了挂钩国内A股的结构性理财产品外，其余挂钩标的均为海外标的，这说明在国内结构性理财产品方面的话语权仍然由海外金融机构掌握。国内金融机构应适时加快合作，设计开发自主的结构性理财产品。”张星说。