吴晓灵：央行宏观调控不应成为股市波动理由

　　一些人对央行“动态微调”极为敏感，往往将股市的震荡整理归咎于此。央行宏观调控的导向也成为许多分析师、投资者眼中的“风向标”。然而，全国人大常委会财经委副主任委员、中欧陆家嘴国际金融研究院院长吴晓灵提出，央行宏观调控不应成为股市波动理由。

　　吴晓灵是在昨日举办的“2009年中欧-华安锐智沙龙”上做出如上表述的。她表示，中央银行是个宏观工具，他要调控的是这个社会的货币供应量。中国有储蓄存款25万亿元 ，所有的存款40多万亿元，我国资本市场一点都不缺流动性。

　　“大家成天分析中央银行今天卖了多少央票，明天收回多少央票，来作为股市波动的依据，这是不对的。”吴晓灵说道，“中央银行的宏观调控，不管他认为多的时候稍微收紧一点，或者是认为少的时候稍微放松一点，都是想为市场提供一个稳定的货币背景，我们不应拿央行的宏观调控作为股市波动的理由。”

　　此外，吴晓灵还强调，进行市场流动性的管理，关键问题不是在货币量的多少，而是从宏观上要防范系统性风险，降低市场的杠杆率，回归为实体经济服务的主题。

　　她认为，“我们的金融机构偏离了实体经济的需要，自娱自乐地创造出来了很多的产品，现在衍生产品的过度自我创新，而不是为实体经济服务的创新，实际上偏离了避险的功能，而成了风险的制造者”。