难顶到期债券赎回压力 国美再发23亿换股债

　　本报讯(记者/蔡伟实习生/罗勇)昨日上午,国美电器(00493.HK)发布公告,宣布拟发行以人民币计值、以美元偿付的2014年到期3%票息可换股债券。

　　根据国美昨日公告,此次将由摩根大通作为本次债券发行的牵头经办人并进行全额承销,同时,由其支付的初步本金总额3.0亿美元(约20.5亿元人民币)。不仅如此,国美还将向摩根大通授出选择权,发行本金总额4980万美元(约3.4亿元人民币)的增发债券。

　　记者了解到,通过此次发行债券,加上增发债券的最大集资额将为人民币3.5亿美元(约23.9亿元人民币)。除去开支及佣金,国美最终或将融资净额3.42亿美元。据悉,该部分债券将于2014年到期,并以年息3%计息。

　　“这一举措将从根本上消除公司潜在的债务风险,使公司的经营完全地步入正轨。”国美方面强调,本次发行可转换债券旨在扩大及巩固国美的股东基础,而所融资金款项将用于到期债券赎回、回购2014年可转债以及国美内部的一般经营用途。

　　记者证实,此次可换股债券的初步转换价将为2.838港元,较债券认购协议签订前一个交易日股份收市价每股2.20港元,溢价约29%。假设债券加上增发部分按初步转换价全额转换,则本次发行的债券约占本公司已发行股本之6.35%,及约占本公司全数转换债券扩大后已发行股本之5.97%。

　　受此影响,国美大股东黄光裕股权或将被进一步稀释,如果该部分债券全部转化为股份,且在2014年到期之前没有其他债券未转换股,黄光裕的股权将由33.98%稀释至31.96%,与之相对应,国美现任董事局主席兼总裁陈晓所持有股权也会被稀释,或将从1.91%稀释至1.50%。